20260524-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_国内首条长距离输氢管线年内将贯通运营_六氟磷酸锂迎来涨价窗口期_14页_871kb

电力设备行业总结

核心内容

本报告分析了电力设备行业的近期动态，重点围绕新能源发电、氢能、储能、新能源车、光伏五大板块，总结了行业发展趋势、市场表现及投资建议。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 风电&电网

• 韩国启动海风招标：2026年上半年海上风电固定价格合约（CfD）招标启动，总规模达1.8GW，标志着韩国政府加速推进2035年25GW海上风电目标。
• 国内企业出海：大金重工、天顺风能、海力风电等企业加快海外布局。
• 海缆技术升级：东方电缆、中天科技、亨通光电等企业受益于海缆高压与柔直技术的渗透率提升。
• 风机板块：2026年风电设备盈利有望提升，重点关注运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等。

2.1.2 氢能&储能

• 氢能进展：国内首条长距离输氢管线年内将贯通运营，设计输氢能力达10万吨/年。建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商。
• 氢气压缩机：开山股份、冰轮环境、雪人股份等为头部标的。
• 储能增长：2026年4月新型储能新增装机达4.97GW/13.14GWh，同比提升42% / 46%。西北地区新增装机规模最大，电网侧应用为主。
• 储能板块建议：关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等。

2.1.3 光伏

• 价格动态：硅料价格企稳，分布式组件价格下行，TOPCon组件价格区间在0.68-0.75元/瓦（集中式）及0.73-0.82元/瓦（分布式）。
• 产业链趋势：硅料价格跌幅收缩，企业不愿跌破现金成本。核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等。
• 新技术与布局：关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等在新技术背景下带来的中长期成长机会；钙钛矿GW级布局及太空光伏、北美产业链机会亦值得关注。

2.2 新能源车

• 六氟磷酸锂涨价：价格从5月初的9.9万元/吨上涨至12万元/吨，涨幅21.2%。主要因原料涨价及供需改善。
• 市场预期：预计6月电解液产量环比增长6-7%，市场库存低位，企业惜售，供需缺口有望扩大。
• 建议关注：
  • 六氟磷酸锂板块：多氟多、天赐材料、天际股份、石大胜华。
  • 钠电池板块：万顺新材、鼎胜新材、维科技术。
  • 铜箔板块：泰金新能、洪田股份、海亮股份。
  • 具备alpha的公司：鹏辉能源、龙蟠科技、恩捷股份。

关键信息

一、行情回顾

• 电力设备新能源板块（中信）2026年5月18日-5月22日下跌0.2%，2026年以来累计上涨14.3%。
• 本周光伏设备下跌0.94%，风电设备下跌2.69%，电池板块微涨0.84%，电网设备下跌0.22%。

二、行业动态

• 新能源汽车：

  • 海四达钠星钠离子电池项目预计9月投产，投资20亿元，年产值达30亿元。
  • 欣旺达发布“逸风2.0”超充电池，联合多家企业构建两轮车新生态。
  • 天目先导硅碳负极项目火速启动，投资50亿元。

• 新能源发电：

  • 风电：东方风电预中标华能135MW项目；华能、华电启动2.9GW风电基地项目招标；中核广东300MW海上风电项目核准前公示。
  • 光伏：中能建中标贵州203MW分布式光伏EPC项目；华能与隆基签署战略合作协议；云南1GW光伏项目业主优选中选企业包括华能、大唐、中广核、京能等。

• 储能：

  • 陕西构网型储能系统采购中晟运、宁德时代、为光能源入围。
  • 山东潍坊100MW/200MWh储能设备采购中标候选人公示。

三、公司动态

• 新能源汽车：

  • 璞泰来拟投资56亿元建设隔膜项目，分两期实施。
  • 德方纳米与地方政府签订投资协议，建设锂电新材料一体化项目。
  • 湖南裕能筹划H股上市。

• 风电：

  • 大金重工刊发H股发行聆讯后资料集。
  • 平高电气子公司投资14亿元建设GIS绿色低碳智慧工厂。
  • 天顺风能控股股东股份质押展期及解质押。

• 储能：

  • 申菱环境收购控股子公司部分股权，交易对价3,440万元。
  • 安孚科技股东减持748万股。
  • 东软载波全资子公司获“温度传感电路”发明专利。

• 光伏：

  • 珯升科技引入迈为股份投资9,000万元。
  • 奥特维子公司合同因政策变化不再履行。
  • 协鑫科技开启战略转型，聚焦硅、锂、碳材料。
  • 曼恩斯特与专业机构共同设立产业基金。

投资建议

建议关注板块与个股

• 具备alpha的电池及材料：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、多氟多、天赐材料、天际股份、石大胜华。
• 铜箔：泰金新能、洪田股份、海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份。
• 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
• 光伏：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特、拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期