20230103-国海证券-量化基金月度跟踪（2023年1月）_指数增强基金年度贡献稳定超额收益_17页_3mb

量化基金月度跟踪报告总结（2023年1月）

核心内容概述

本报告对2022年12月量化基金的表现进行了全面分析，涵盖主动量化基金、指数增强量化基金及对冲量化基金三大类。报告指出，尽管市场整体处于回撤阶段，但部分量化基金仍能保持稳定超额收益，尤其是指数增强基金和部分行业主题类基金。此外，报告还对新成立的量化基金进行了统计。

主要观点

• 主动量化基金：12月各类主动量化基金的年化波动率和最大回撤均较年初至今有所收窄，但整体表现仍以负收益为主。其中，跟踪中证500指数的主动量化基金超额收益表现相对较好，均值为1.6%。
• 指数增强基金：12月指数增强基金的年化波动率、最大回撤和跟踪误差均有所改善，部分基金如跟踪沪深300指数的指增基金表现亮眼，超额收益均值为0.8%。同时，跟踪中证国企红利指数的指增基金超额收益排名靠前。
• 对冲量化基金：12月对冲基金平均绝对收益为-0.78%，波动率和回撤较年初至今有所下降，但收益表现分化明显。

关键信息

1. 量化基金概况

• 量化基金分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金、对冲量化基金。
• 主动量化基金按跟踪指数分为宽基类、行业主题类、smartbeta类。
• 指数增强基金按跟踪指数分为宽基类、行业主题类、smartbeta类。
• 对冲量化基金未按指数分类，主要关注绝对收益表现。

2. 主动量化基金分析

2.1 宽基类主动量化基金

• 跟踪沪深300、中证500、中证800及其他宽基指数的主动量化基金数量分别为77、52、28和24只。
• 12月跟踪沪深300的主动量化基金超额收益均值为-2.5%，跟踪中证500的超额收益均值为1.6%，跟踪中证800的超额收益均值为-0.3%。
• 12月基金净值波动率均值低于年初至今，最大回撤也有所收窄。

2.2 行业主题类主动量化基金

• 跟踪行业主题指数的主动量化基金数量为24只，涉及医药、科技、消费等多个领域。
• 12月超额收益排名前三的基金分别跟踪中证主要消费、中证全指医药卫生、中信计算机指数。
• 跟踪中证主要消费的基金超额收益最高，为5.9%。

2.3 smartbeta类主动量化基金

• 跟踪中证红利指数的smartbeta类基金超额收益最高，为0.65%。
• 12月smartbeta类基金表现分化，部分基金超额收益为负。

3. 指数增强基金分析

3.1 宽基类指数增强基金

• 跟踪沪深300、中证500、中证1000等指数的指增基金数量分别为40、44、6只。
• 跟踪中证500的指增基金超额收益均值为0.8%，跟踪沪深300的指增基金超额收益均值为-0.4%。
• 12月跟踪误差均值低于年初至今，波动率和最大回撤均有所改善。

3.2 行业主题类指数增强基金

• 跟踪行业主题指数的指增基金数量为17只，涉及消费、医药、光伏等多个行业。
• 12月超额收益排名前五的基金分别跟踪全指医药、中证医药主题、光伏产业、中证新能源、芯片产业指数。
• 跟踪全指医药的基金超额收益最高，为1.5%。

3.3 smartbeta类指数增强基金

• 跟踪中证国企红利指数的smartbeta类指增基金超额收益最高，为-0.7%。
• 跟踪中华预期高股息指数的指增基金超额收益为-11.6%，表现相对较差。

4. 对冲量化基金分析

• 12月对冲基金平均绝对收益为-0.78%，波动率和回撤均有所下降。
• 从年初至今，对冲基金收益表现差异较大，最大回撤和最小值相差显著。
• 12月基金净值波动率均值低于年初至今，最大回撤整体低于年初至今阶段。

5. 量化基金新成立情况

• 2022年12月新成立的量化基金数量为24只，主要集中在主动量化基金和指数增强基金。
• 新成立基金的表现分化明显，部分基金超额收益较高，但整体收益仍以负收益为主。

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能不足以代表整体市场。
• 历史数据不代表未来表现，基金收益存在不确定性。