量化基金月度跟踪（2023年7月）：量化基金扭转回撤趋势，超额收益显著反弹-20230705-国海证券-17页_7mb

量化基金月度跟踪报告（2023年7月）

核心内容概览

本报告分析了2023年6月中国量化基金的整体表现，包括主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金的收益情况。报告指出，量化基金在6月份表现出较强的超额收益能力，尤其在中证500指数跟踪的基金中表现突出，同时对冲量化基金也实现了稳定的绝对收益。

主要观点

• 主动量化基金：6月各类主动量化基金的年化波动率和最大回撤较年初至今阶段变化不大，但整体收益表现优于中证偏股基金指数。
• 指数增强量化基金：6月指数增强基金超额收益较年初至今阶段有所改善，其中跟踪中证500和沪深300的基金表现尤为亮眼。
• 对冲量化基金：6月对冲基金平均绝对收益为0.25%，波动率和最大回撤均较年初至今有所下降。

关键信息

1. 量化基金概况

• 量化基金分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金。
• 主动量化基金按跟踪指数分为6类，包括沪深300、中证500、中证800、其他宽基指数、行业主题指数和Smart Beta。
• 指数增强基金按跟踪指数分为5类，包括沪深300、中证500、其他宽基指数、行业主题指数和Smart Beta。
• 对冲量化基金共23只，表现差异较大。

2. 主动量化基金表现

2.1 跟踪沪深300指数的主动量化基金

• 超额收益均值为0.05%，波动率高于年初至今阶段，最大回撤低于年初至今阶段。
• 本月超额收益排名前10的基金包括东吴安享量化A、汇安多策略A等。

2.2 跟踪中证500指数的主动量化基金

• 超额收益均值为2.6%，波动率高于年初至今阶段，最大回撤低于年初至今阶段。
• 本月超额收益排名前10的基金包括人保量化锐进A、博道伍佰智航A等。

2.3 跟踪中证800指数的主动量化基金

• 超额收益均值为1.4%，波动率高于年初至今阶段，最大回撤低于年初至今阶段。
• 本月超额收益排名前10的基金包括人保量化基本面A、易方达高质量增长量化精选A等。

2.4 跟踪其他宽基类指数的主动量化基金

• 本月超额收益排名前三的基金分别跟踪中证700、中证1000和创业板指。
• 代表基金包括长信量化中小盘、民生加银专精特新智选A等。

2.5 跟踪行业主题类指数的主动量化基金

• 超额收益排名前三的基金分别为中证环保产业、中证TMT产业主题和中证新兴产业。
• 代表基金包括长信低碳环保行业量化A、广发百发大数据A等。

2.6 跟踪Smart Beta类指数的主动量化基金

• 跟踪中信成长风格指数的博道成长智航A超额收益排名第一。
• 代表基金包括博道成长智航A、长盛量化红利策略等。

3. 指数增强量化基金表现

3.1 跟踪沪深300指数的指数增强基金

• 超额收益均值为0.8%，波动率高于年初至今阶段，跟踪误差低于年初至今阶段。
• 本月超额收益排名前10的基金包括汇安沪深300指数增强A、广发沪深300指数增强A等。

3.2 跟踪中证500指数的指数增强基金

• 超额收益均值为1.4%，波动率高于年初至今阶段，跟踪误差高于年初至今阶段。
• 本月超额收益排名前10的基金包括申万菱信中证500指数增强A、鹏华中证500指数增强A等。

3.3 跟踪其他宽基类指数的指数增强基金

• 本月超额收益排名前三的基金分别跟踪科创创业50、MSCI中国A股国际通(美元)和中证1000指数。
• 代表基金包括长信中证科创创业50指数增强A、富国MSCI中国A股国际通增强等。

3.4 跟踪行业主题类指数的指数增强基金

• 本月超额收益排名前五的基金分别为芯片产业、中证半导、中证高装、消费100指数和新能源。
• 代表基金包括汇添富中证芯片产业指数增强A、天弘中证高端装备制造增强A等。

3.5 跟踪Smart Beta类指数的指数增强基金

• 跟踪中华预期高股息指数的浙商港股通中华预期高股息指数增强A超额收益排名第一。
• 代表基金包括浙商港股通中华预期高股息指数增强A、国金红利LOF等。

4. 对冲量化基金表现

• 6月对冲量化基金平均绝对收益为0.25%，波动率和最大回撤均低于年初至今阶段。
• 本月绝对收益排名前10的基金包括申万菱信沪深300优选指数增强A、长信中证科创创业50指数增强A等。

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能存在代表性不足和统计误差。
• 历史数据不代表未来表现，投资需谨慎。