20221007-国海证券-量化基金月度跟踪（2022年10月）_指数回撤_量化基金获取正向超额收益_17页_2mb

量化基金月度跟踪报告（2022年10月）

核心内容概述

本报告对2022年9月中国量化基金的表现进行了详细分析，涵盖主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金三类。主要分析了各类基金的超额收益、波动率、最大回撤和跟踪误差等指标，并指出部分行业主题和smart beta类基金表现优于市场基准。

主要观点

• 主动量化基金：9月份各类主动量化基金的年化波动率和最大回撤均低于年初至今阶段，分布明显收窄。其中，跟踪沪深300、中证500和中证800指数的基金超额收益均值为正，表现较好。
• 指数增强量化基金：本月各类指数增强基金的年化波动率、最大回撤和跟踪误差均低于年初至今水平，跟踪中证500和沪深300指数的基金超额收益表现突出，部分行业主题和smart beta类基金超额收益排名靠前。
• 对冲量化基金：9月份对冲量化基金的平均绝对收益为 $-0.69%$，表现分化较大，且波动率和回撤均低于年初至今。

关键信息总结

1. 量化基金概况

• 量化基金根据交易策略分为三类：主动量化基金、指数增强量化基金、对冲量化基金。
• 主动量化基金按跟踪指数分为6类：沪深300、中证500、中证800、其他宽基指数、行业主题指数、smart beta。
• 指数增强基金按跟踪指数分为5类：沪深300、中证500、其他宽基指数、行业主题指数、smart beta。
• 9月份，对冲量化基金绝对收益表现亮眼，其余量化基金均呈下降趋势。

2. 主动量化基金

2.1 宽基类主动量化基金

• 共184只，跟踪14种宽基指数。
• 跟踪沪深300指数的基金超额收益均值为 $0.6%$，波动率和回撤低于年初至今。
• 跟踪中证500指数的基金超额收益均值为 $0.7%$，表现优于年初至今。
• 跟踪中证800指数的基金超额收益均值为 $0.6%$，波动率和回撤明显收窄。
• 跟踪其他宽基指数的基金超额收益排名前10中，创业板指数和恒生指数表现较好。

2.2 行业主题类主动量化基金

• 共24只，跟踪多个行业主题指数。
• 跟踪中证新兴产业、申万国防军工、中信计算机指数的基金超额收益位列前3。
• 9月份行业主题类基金整体表现不佳，但部分细分行业表现突出。

2.3 smart beta类主动量化基金

• 共3只，分别跟踪中证红利和中信成长风格指数。
• 跟踪中信成长风格指数的博道成长智航A超额收益排名第一。
• 本月smart beta类基金整体表现较弱，但部分基金仍保持正向超额收益。

3. 指数增强量化基金

3.1 宽基类指数增强基金

• 共104只，跟踪12种宽基指数。
• 跟踪中证500指数的基金超额收益均值为 $0.8%$，跟踪误差均值为 $4.0%$。
• 跟踪沪深300指数的基金超额收益均值为 $0.5%$，跟踪误差均值为 $3.8%$。
• 跟踪其他宽基指数的基金中，MSCI中国A股国际通(美元)、中证1000、创业板指数表现较好。

3.2 行业主题类指数增强基金

• 共17只，跟踪多个行业主题指数。
• 跟踪芯片产业、中华半导体芯片、光伏产业、CS人工智能和消费电子指数的基金超额收益排名前五。
• 本月行业主题类指数增强基金整体表现分化，部分基金超额收益显著。

3.3 smart beta类指数增强基金

• 共2只，分别跟踪中华预期高股息和中证国企红利指数。
• 跟踪中华预期高股息指数的基金超额收益排名第一，表现优于其他基金。

4. 对冲量化基金

• 9月份平均绝对收益为 $-0.69%$，收益表现分化较大。
• 年化波动率和最大回撤均低于年初至今，但整体收益表现不佳。

5. 量化基金新成立情况

• 本月新成立的量化基金数量较少，主要集中在主动量化基金和指数增强基金。

风险提示

• 报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能无法代表整体市场。
• 统计方式可能存在误差，历史数据不预示未来表现。