20210419-亿翰智库-金地集团-600383.SH-一二线城市积极拿地_力争2021销售业绩超2800亿_6页_952kb
报告摘要
金地集团2020年业绩与战略分析总结
所属行业
房地产
发布时间
2021年4月19日
核心内容
金地集团在2020年实现了销售金额和营业收入的双增长，尽管利润率有所下降，但整体表现仍处于行业前列。公司积极布局一二线城市，保持土地储备的扩张趋势，同时在融资成本和财务结构方面表现良好，符合“三道红线”监管要求。
主要观点
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销售业绩稳健增长
金地集团2020年合约销售金额为2426.8亿元，同比增长15.2%，销售面积1194.8万平方米，同比增长10.7%。销售业绩在疫情冲击下仍保持增长，主要得益于一二线城市的优质资源和市场表现。 -
营业收入显著提升
2020年营业收入同比增长32.6%，达到836.6亿元，归属于上市公司股东的净利润为104亿元，同比增长3.2%。尽管毛利润率和净利润率有所下降，但公司仍保持较高的盈利水平。 -
土地储备持续扩张
2020年新增土储1657万平方米，总投资额约1350亿元，土地储备总建筑面积达到6036万平方米，存续比为5.1年，显示出充足的未来发展空间。新增土储中，一二线城市占比达66%，进一步巩固公司在高能级城市的布局。 -
融资成本低，财务结构稳健
金地集团的加权平均融资成本仅为4.7%，远低于行业平均水平。公司有息负债总额为1130亿元，剔除预收账款的资产负债率为68.6%，净负债率为62.5%，现金短债比为1.3倍，符合“三道红线”监管要求，被归为绿档企业。 -
城市布局进一步扩大
2020年金地集团新进入舟山、福州等九个城市，截至报告期末，公司已进入全国70个城市，投资布局持续扩大。
关键信息
销售数据
- 合约销售金额（亿元）：2017年1408.1，2018年1623.3，2019年2106.0，2020年2426.8
- 合约销售面积（万平方米）：2017年766.7，2018年877.8，2019年1079.0，2020年1194.8
- 销售金额涨幅位列房企前列
- 销售面积增长稳定
土地储备
- 新增土储总建筑面积（万平方米）：2017年1300，2018年1072，2019年1688，2020年1657
- 土储总建筑面积（万平方米）：2017年3770，2018年4400，2019年5233，2020年6036
- 一二线城市占比：66%
- 存续比：5.1年
财务状况
- 营业收入（亿元）：2017年373.3，2018年503.1，2019年630.8，2020年836.6
- 净利润（亿元）：2017年94.8，2018年121.0，2019年154.7，2020年152.4
- 毛利润率：2020年32.9%，同比下降7.6个百分点
- 净利润率：2020年18.2%，同比下降1.5个百分点
- 融资成本：4.7%
- 三费费用率：2020年14.5%，同比下降2个百分点
市场环境
- 房地产行业在2020年受疫情影响，但整体仍实现8.7%的增长。
- 头部房企更关注高能级城市，金地集团在一二线城市深耕多年，具备先发优势。
- 金地集团通过多元化投资方式获取土地，积极应对行业下行压力。
行业与企业研究参考
- 《2020H1年报综述：规则已定，房企的空间还有多大？》
- 《2020年12月地产月报：房住不炒定位长期不变，2021更看好以长三角为主的核心城市》
- 《行业研究：长沙为何会成为全国学习的范本？》
- 《企业研究：华南房企对外扩张的终极选择：占领长三角？》
- 《企业研究：从万科A看头部房企的成长与担当》
- 《企业研究：“重”装上阵，重新出发，且看绿城如何探底回升》
研究员信息
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于小雨
微信：rain_yxy
邮箱：yuxiaoyu@ehconsulting.com.cn -
王玲
微信：w18705580201
邮箱：wangling@ehconsulting.com.cn -
李慧慧
微信：Yjtzl2016
邮箱：lihuihui@ehconsulting.com.cn -
曾志龙
微信：Zengzhilong666
邮箱：zengzhilong@ehconsulting.com.cn
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