20210308-日盛投顾-固定收益处一周评论_8页_821kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档主要分析了全球股市、利率市场、货币市场及债券市场的最新动态，并提供了本周重点展望。内容涵盖各主要指数的收盤、涨跌情况，利率市场各期券的利率及变动，货币市场走势，以及台湾和美国公债市场的表现与展望。
主要观点与关键信息
一、全球股市表现
| 指數名稱 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 31496.30 | 572.16 | 1.85% |
| S&P500 | 3841.94 | 73.47 | 1.95% |
| NASDAQ | 12920.15 | 196.68 | 1.55% |
| 費城半導體指數 | 2920.75 | 89.12 | 3.15% |
| 英國FTSE | 6630.52 | -20.36 | -0.31% |
| 法國CAC | 5782.65 | -48.00 | -0.82% |
| 德國DAX | 13920.69 | -135.65 | -0.97% |
| 日經225 | 28864.32 | -65.79 | -0.23% |
| 香港恒生 | 29098.29 | -138.50 | -0.47% |
| 台灣加權 | 15855.23 | -51.18 | -0.32% |
- 美國三大指數表現強勁，漲幅均在1%以上。
- 欧洲及亞太地區指數則表現較弱，普遍下跌。
二、利率市场动态
| 市場 | 期券種 | 收盤 (%) | BPs 變動 |
|---|---|---|---|
| 台灣市場 | RP 10D | 0.1700 | 0.00 |
| 台灣市場 | 二年期公債 | 0.1250 | 0.00 |
| 台灣市場 | 五年期公債 | 0.3505 | 1.05 |
| 台灣市場 | 十年期公債 | 0.4388 | 0.00 |
| 台灣市場 | 二十年期公債 | 0.7000 | 0.00 |
| 台灣市場 | IRS 2Y | 0.5150 | 0.00 |
| 台灣市場 | IRS 5Y | 0.6900 | 0.00 |
| 美國市場 | 二年期公債 | 0.1369 | -0.78 |
| 美國市場 | 十年期公債 | 1.5661 | 0.21 |
| 美國市場 | 三十年期公債 | 2.2974 | -2.31 |
| 美國市場 | IRS 10Y | 1.6199 | -1.50 |
| 日本市場 | 十年期公債 | 0.0960 | -3.60 |
- 台灣市場資金充裕，短率維持平穩，公債RP利率位於低位。
- 美國市場十年期公債利率上漲，顯示市場對經濟復甦的預期。
- 日本市場十年期公債利率下跌，反映市場對經濟前景的擔憂。
三、货币市场走势
| 貨幣對 | 收盤 | 前日收盤 | 漲跌 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 28.276 | 28.266 | 0.01 |
| USD/JPY | 108.31 | 107.98 | 0.33 |
| EUR/USD | 1.1915 | 1.1969 | -0.0054 |
- 美元兌新台幣與日元小幅上漲，歐元兌美元微跌。
- 整體市場資金充裕，短期利率維持平穩。
四、重點展望
1. 台債市場
- 上週五年期券A10101R利率下跌2.45bps，十年期券無成交。
- 市場觀望氛圍濃厚，主要因國際債市偏空，賣壓持續。
- 央行標售一年NCD投標倍數高，顯示市場資金充裕。
- 本週標售五年增額發行券250億元，預期得標利率落在區間上緣。
2. 美債市場
- 上週美債利率走势先跌後漲，十年券漲幅最大。
- 美國非農就業數據優於預期，推動美債利率上行。
- 通貨膨脹預期上行，市場對Fed政策走向持觀望態度。
- 技術面顯示十年券可能在1.60%實質失守，需觀察走勢。
3. 利率交换 (IRS)
- 上週IRS利率下跌，2年與5年利差維持在17.50bps，5年利差擴大至33.95bps。
- 市場對利率走勢持保守態度，買盤逢高布局。
4. 公司債市場
- 台電與和潤公司債將於本週開標，投資人預期利差可能拉寬。
- 中華電定價利率較低，顯示市場對官股的偏好。
- 国際債市定價案包括Societe Generale SA與Deutsche Bank AG的發行。
5. 債券型基金
- 國內債券型基金規模成長1.57%，跨國債券型基金規模微幅衰退。
- 貨幣市場基金規模大幅成長，顯示資金偏好流動性高的產品。
本周重點觀察
- 台債市場：觀察A10101R五年增額發行券標售結果，預期得標利率落在區間上緣。
- 美債市場：關注十年期公債利率走勢，以及Fed政策動向。
- 利率交换：留意IRS利率走勢及利差變化。
- 公司債市場：關注台電與和潤的標售情況，以及市場對利差的反應。
- 國際債市：Societe Generale SA與Deutsche Bank AG的發行將影響市場情緒。
技術面與市場情緒
- 台債：市場觀望情緒濃厚，買盤逢高布局，賣壓有限。
- 美債：十年券漲勢強勁，技術面需觀察是否失守1.60%。
- 利率市場：整體資金充裕，短率維持平穩，買盤信心穩固。
- 債券型基金：資金流入貨幣市場基金，顯示對流動性的偏好。
結論
整體市場資金充裕，短率維持平穩，但國際債市偏空影響了台債市場的走勢。美債市場因經濟復甦預期及通貨膨脹上行壓力，利率持續上漲，市場情緒偏觀望。本週重點觀察台債標售及美債利率走勢，市場對政策走向及經濟數據反應敏感。
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