20221116-光大证券-2022年三季度银行业主要监管指标点评_商业银行整体稳健_农商行业绩压力偏大_8页_911kb

行业研究总结：2022年三季度银行业主要监管指标点评

核心内容

2022年三季度，中国银行业整体保持稳健，但部分细分机构如农商行面临显著业绩压力。银保监会发布的监管数据显示，商业银行前三季度实现净利润1.71万亿元，同比增长1.2%，但盈利增速较上半年大幅下降5.8个百分点。与此同时，资产质量持续改善，资本充足率稳步提升，显示出银行业在风险控制和资本管理方面的强化。

主要观点

• 盈利增速放缓：整体来看，商业银行盈利增速放缓，其中农商行表现尤为疲软，净利润同比大幅下降65.3%至-57.7%。城商行则逆势提升，净利润增速较上半年增长10.2个百分点，达到15.6%。
• 净息差保持稳定：三季度净息差为1.94%，与上半年持平。大型银行净息差较上半年下降2个基点，而城商行则小幅提升1个基点。
• 信贷扩张提速：商业银行总资产同比增速为10.9%，较上季度提升0.5个百分点。大型银行信贷扩张最为显著，对公贷款增长主要受基建投资等政策驱动。
• 资产质量改善：商业银行不良贷款率降至1.66%，关注贷款率降至2.23%，均为近年来低位。不良资产处置力度增强，前三季度处置不良资产2.14万亿元，同比多处置1900亿元。
• 风险抵补能力增强：商业银行拨备覆盖率提升至205.5%，其中大型银行、股份行、城商行和农商行分别提升1.4、0.4、3.5和2.0个百分点。

关键信息

• 行业整体表现：银行业整体稳健，但农商行因风险暴露和拨备计提等因素拖累整体盈利表现。
• 政策影响：政府和准政府投资推动中长期对公贷款增长，对大型银行信贷扩张形成支撑。维稳政策如支持房地产市场和房企发债融资有助于缓解银行资产质量压力。
• 中小银行改革：中小银行改革化险持续推进，高风险机构数量连续6个季度下降，主要集中在农村金融机构和城商行。未来监管将继续推动市场化并购重组、拓宽风险处置资金来源等举措。
• 投资建议：银行股具有一定的向上空间，优质银行如招行、宁波银行、邮储银行以及深耕江浙地区的江苏、南京、杭州银行等值得关注。
• 风险提示：经济下行压力和房地产风险可能对银行基本面造成影响，同时金融机构可能进一步对房地产等实体部门让利。

分机构表现

资本充足率

• 3Q末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.64%、12.21%、15.09%，季环比分别提升12bp、13bp、22bp。

未来展望

• 银行股投资逻辑积极，政策支持和经济复苏预期为板块带来向上空间。
• 需关注经济增速和房地产风险对银行盈利的潜在影响。

图表引用

• 图1：商业银行净利润增速季环比大幅下降至1.2%
• 图3：分机构类别看，城商行盈利增速显著改善，农商行则大幅下降至-57.7%
• 图10：3Q商业银行不良率及关注率环比继续改善
• 图11：3Q商业银行风险抵补能力进一步增强
• 图12：3Q商业银行资本充足率较上季提升

分析师信息

• 分析师：王一峰、董文欣
• 执业证书编号：S0930519050002、S0930521090001
• 联系方式：
  • 王一峰：010-57378038 / wangyf@ebscn.com
  • 董文欣：010-57378035 / dongwx@ebscn.com
  • 联系人：蔡霆聿 / caitingfeng1@ebscn.com

附注

• 本报告基于合法合规信息，分析基于假设，估值方法存在局限性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行决策并承担风险。