20230216-光大证券-2022年银行业主要监管指标点评_盈利增速环比提升_不良指标实现_双降__8页_861kb

报告摘要

2022年，中国银行业主要监管指标呈现出盈利增速环比改善、不良指标双降、资本充足率稳中有升的趋势，显示出银行业整体经营稳健，但不同机构类别间存在明显分化。

盈利增速环比提升：2022年商业银行实现净利润2.3万亿元，同比增长5.4%，增速较1-3Q22提升4.2个百分点。其中，农商行业绩显著回暖，净利润增速由3Q的大幅负增长转为4Q的309%增长，表明其资产质量有所改善。
净息差收窄：2022年商业银行净息差收窄至1.91%，较1-3Q22收窄3bp。国有行、股份行、城商行净息差分别收窄2bp、2bp、7bp，而农商行净息差有所提升。
非息收入占比下降：非息收入占比较2021年下降1个百分点至18.8%，主要受4Q债市调整和理财赎回影响。
不良指标实现“双降”：2022Q4末，商业银行不良贷款余额为2.98万亿元，较3Q末减少83亿元；不良贷款率降至1.63%，较3Q末下降3bp。关注贷款率上升2bp至2.25%，但较年初仍下降6bp，处于低位。
资本充足率稳中有升：2022Q4末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别提升至10.74%、12.30%、15.17%。其中，农商行资本充足率提升幅度最大，显示出其盈利能力改善带动资本积累。

商业银行净利润：2.3万亿元，同比增长5.4%。
净利润增速：较1-3Q22提升4.2个百分点。
机构类别表现：
- 国股银行：净利润增速5%，较1-3Q22下降1.3个百分点。
- 股份行：净利润增速8.8%，较1-3Q22下降0.3个百分点。
- 城商行：净利润增速6.6%，较1-3Q22下降8.9个百分点。
- 农商行：净利润增速-2.3%，较1-3Q22提升55.4个百分点。

核心一级资本充足率：10.74%，季环比提升10bp。
一级资本充足率：12.30%，季环比提升9bp。
资本充足率：15.17%，季环比提升8bp。
分机构类别资本充足率：
- 国有行：17.76%，较3Q末上升15bp。
- 股份行：13.57%，较3Q末上升3bp。
- 城商行：12.61%，较3Q末下降24bp。
- 农商行：12.37%，较3Q末上升34bp。

银行股投资逻辑：银行业作为“亲周期”板块，受益于宏观经济复苏及“宽信用”政策，具备估值提升弹性。
建议主线：
1. 优质全国性银行：如招商银行、平安银行、邮储银行，具备较强的盈利能力和资产质量。
2. 区域优质中小银行：如江苏、南京、杭州银行等，深耕经济发达地区，业绩释放能力强。

分析师信息：
- 王一峰，执业证书编号：S0930519050002，联系方式：010-57378038，邮箱：wangyf@ebscn.com。
- 董文欣，执业证书编号：S0930521090001，联系方式：010-57378035，邮箱：dongwx@ebscn.com。
联系人：蔡霆聿，邮箱：caitingfeng1@ebscn.com。