20160725-兴业证券-兴证·增盈_定增过会增多_定增指数大幅跑赢市场_11页_779kb

《兴证·增盈》周报总结

核心内容

本报告是《兴证·增盈》系列周报之一，旨在对兴业证券定增系列指数进行跟踪分析，评估其每周表现，并提示与定增相关的投资机会。

主要观点

• 定增市场动态：上周共有9只股票通过发审委审核，其中主板6只，中小板2只，创业板1只。定增目的以融资收购为主，仅3只为项目融资，且7只定增的底价为基准价的九折。
• 市场整体表现：上周市场出现回调，沪深300指数下跌1.56%，中证500指数下跌0.78%。
• 定增指数表现：五个定增指数均跑赢市场，取得正收益，其中“价值博弈”定增指数表现最佳，上周收益率达0.88%，超额收益率为2.44%。该指数年化收益率最高，达29.36%，夏普比率为0.80。
• 各指数表现：
  • “蓄势待发”定增指数：上周收益率0.19%，年化收益率21.26%，夏普比率0.62。
  • “项目为王”定增指数：上周收益率0.75%，年化收益率28.04%，夏普比率0.79。
  • “真金白银”定增指数：上周收益率0.27%，年化收益率24.50%，夏普比率0.71。
  • “物美价廉”定增指数：上周收益率0.04%，年化收益率28.09%，夏普比率0.79。

关键信息

定增指数编制方法

• 指数编制借鉴了中证系列指数的方法，每月第一个交易日调整成份股。
• 调入时剔除停牌或涨停股票，调出时保留停牌或跌停股票。
• 采用分级靠档的自由流通市值加权方式。
• 基日为2011年12月30日，基点为1000点。
• 定增流程分为四个阶段：董事会预案、发审委核准、定增实施和定增解禁，其中前两个阶段投资价值较高。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）。

报告结构

1. 兴证定增指数上周表现

   • 1.1 上周市场概况
   • 1.2 “蓄势待发”定增指数
   • 1.3 “项目为王”定增指数
   • 1.4 “价值博弈”定增指数
   • 1.5 “真金白银”定增指数
   • 1.6 “物美价廉”定增指数

2. 定增指数编制方法

3. 投资评级说明

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