20230108-德邦证券-环保与公用事业周报_新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）_发布_电力系统进入加速转型期_21页_2mb

环保公用行业周报总结

核心内容

本周环保与公用事业行业整体表现优于市场，申万（2021）公用事业行业指数上涨2.81%，环保行业指数上涨2.48%。环保板块中，检测服务和园林板块涨幅较大，分别上涨5.47%和5.09%。公用板块中，新能源发电和电能综合服务涨幅较大，分别上涨4.45%和4.30%。行业整体呈现积极态势，受益于政策推动及市场环境改善。

主要观点

行业发展趋势

• 环保行业：国家政策持续推动节能减排、绿色低碳发展，特别是在山西、四川、山东等地，节能减排目标明确，推动煤电机组“三改联动”，鼓励新能源、氢能、储能等产业融合发展。
• 公用事业行业：国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，推动电力系统清洁化、智能化发展，鼓励新能源就地利用和多领域融合，储能、氢能、虚拟电厂等成为重点发展方向。

市场表现

• 板块指数：公用事业板块涨幅领先，环保行业次之。
• 个股表现：环保板块涨幅靠前的有同兴环保、百川畅银、路德环境等；跌幅靠前的有国中水务、惠城环保等。公用板块涨幅靠前的有苏文电能、芯能科技、东旭蓝天等；跌幅靠前的有*ST科林、深圳能源等。
• 碳市场：全国碳交易市场成交量稳中有升，本周成交量5491吨，收盘价56元/吨，较上周上涨1.82%。福建碳市场成交量最高，深圳最低。

价格波动

• 天然气：国内LNG出厂价格指数上涨0.29%，到岸价上涨17.85%。
• 煤炭：榆林5800大卡指数上涨，鄂尔多斯和大同5500大卡指数下降。
• 光伏原料：多晶硅致密料价格周环比下降20.83%，单晶硅片、单晶PERC电池片价格也出现明显下滑。

关键信息

仪器仪表行业分析

• 行业地位：仪器仪表对国民经济影响巨大，尽管行业规模较小，但对GDP的贡献率较高。
• 市场结构：2020年我国仪器仪表制造业营业收入约2829.7亿元，自动化仪表制造业占比最高，达36.9%。
• 进出口情况：2022年1-11月我国仪器仪表行业出口金额增加，进口金额保持稳定，贸易逆差有所收窄。
• 国产替代空间：高端仪器仪表领域仍以国外企业为主，但随着新能源、半导体等新兴领域的发展，国产替代空间广阔。

行业动态与政策支持

• 政策支持：多地出台政策支持绿色低碳发展，如《山西省“十四五”节能减排实施方案》、《山东省新型储能工程发展行动方案》等。
• 黄河流域生态保护：财政部发布奖补资金管理办法，支持生态保护和高质量发展。
• 水土保持：中共中央办公厅、国务院办公厅提出到2025年全国水土保持率达到73%，2035年达到75%。

公司动态

• 双良节能：与关联方签订多项采购及股权转让协议，涉及设备监控系统和智慧能源科技。
• 豫能控股：非公开发行限售股上市流通，流通数量1.70亿股。
• 首华燃气：部分限售股解禁，数量为3825.87万股。
• 中持股份：股东减持计划通过，减持股份不超过510.64万股。
• 清新环境：子公司参与西昌市再生水处理厂项目投标，成为中标候选人第一名。
• 通源环境：牵头中标巢湖市万山填埋场EPC项目，中标金额3.02亿元。
• 林洋能源：中标南方电网计量产品招标，中标金额1.74亿元。

投资建议

• 推荐公司：青达环保、三峡能源、龙源电力、华电重工、西子洁能、南网科技、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。
• 建议关注公司：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹、恒实科技、特锐德、朗新科技、国能日新、宝丰能源、隆基绿能。
• 风险提示：项目推进不及预期、市场竞争加剧、国际政治局势变化、政策推进不及预期、电价下调风险。

行业展望

随着“十四五”规划的推进，环保与公用事业行业将持续受益于政策支持和市场需求增长。新能源、储能、氢能等领域的快速发展将为行业带来新的增长点。同时，仪器仪表行业在高端领域仍具有较大的国产替代空间，值得重点关注。