20231214-红塔证券-医药生物_2023年医保目录出炉_医保谈判机制稳中向好_2页_347kb

行业点评报告：医药生物

摘要

2023年12月13日国家医保局公布新医保目录调整结果，新增126种药品，覆盖多个治疗领域。新版目录将于2024年1月1日起实施，预计将为患者减负400亿元。医保谈判成功率84.6%，平均降价幅度6.17%，与上一年相当。医保谈判机制持续优化，对创新药支持增强。

点评

• 医保谈判机制稳中向好：成功率维持在80%左右，降价幅度60% 左右，趋于稳定。
• 创新药支持政策优化：18个新增适应症创新药中17个续约维持原价；续约规则出台更明确，如扣减历史降幅、一类化药可重新谈判等。
• 医保与创新药平衡点形成：新的医保机制利于产业创新，避免新药上市受限。

投资建议

关注创新药企业上市后快速进入医保目录带来的放量机会。
相关标的：恒瑞医药、贝达药业、艾力斯等。
投资评级：中性。

其他信息

• 医保目录调整：较旧版增加至3088种药品。
• 谈判成效：3款新冠药纳入，1款丙肝药调出。

中国医药生物行业医保政策持续优化，创新药产业化进程加速，市场竞争趋于规范。