20170101-光大证券-通信行业周报_中国电信光纤集采启动_商务部反倾销利好国内光纤光缆企业_13页_1mb

中国电信光纤集采启动，商务部反倾销利好国内光纤光缆企业

核心内容概述

本行业周报主要聚焦于中国电信启动2016年G.652D光纤集中采购项目，以及商务部对日韩进口非色散位移单模光纤续征反倾销税等事件，同时分析了通信行业整体表现及投资策略。

主要观点

• 市场表现：本周大盘整体表现较弱，上证指数下跌0.21%，沪深300指数微涨0.08%。通信板块整体下跌0.31%，其中光通信指数和5G指数分别上涨2.85%和2.38%，云计算指数微升0.17%。大安全和物联网指数小幅下跌，分别下跌0.78%和0.87%。
• 光纤集采启动：中国电信启动2016年G.652D光纤集采，采购量约为3500万芯公里，全年需求预计为7000万芯公里，较2016年消费量增长15%以上。尽管招标限价为60元/芯公里，但预计加工成光缆后价格接近120元/芯公里，显示出光纤需求的强劲增长。
• 反倾销政策：商务部对日韩进口非色散位移单模光纤续征46%的反倾销税，加剧了国内光纤供需紧张，利好拥有光棒自给能力的国内光纤光缆企业。
• 投资策略：建议优选行业趋势和业绩确定性高的标的，重点推荐光通信、专网通信和5G、物联网相关企业。推荐标的包括烽火通信、光迅科技、通鼎互联、海能达、信维通信和中兴通讯等。
• 行业动态：
  • 《国家网络空间安全战略》发布，强调网络安全的重要性，预计“十三五”期间网络安全产业将迎来黄金发展期。
  • 华为将数据中心从深圳迁至东莞，以应对一线城市成本高企的问题，支持其云化和数字化转型。
  • 中国联通在宽带用户数量上已被中移动超越，预计将在下一轮集采中加大投入。

关键信息

• 光纤集采：
  • 中国电信启动2016年G.652D光纤集采，采购量约为3500万芯公里。
  • 2016年全年光纤需求预计为7000万芯公里，同比增长15%以上。
  • 招标限价为60元/芯公里，加工成光缆后价格接近120元/芯公里。
• 反倾销政策：
  • 商务部对日韩进口非色散位移单模光纤续征46%的反倾销税。
  • 此次政策将加剧国内光纤供需紧张，利好具备光棒自给能力的公司。
• 投资建议：
  • 推荐光通信板块，认为其将是2017年的慢牛行业，业绩确定性强。
  • 推荐专网通信龙头海能达，受益于国内和海外市场双增长。
  • 建议关注5G和物联网主题，相关公司如信维通信、中兴通讯等。
• 行业新闻：
  • 《国家网络空间安全战略》发布，指导国家网络安全工作。
  • 华为数据中心迁至东莞，提升云化和数字化能力。
  • 中国联通在宽带用户数量上已被中移动超越，可能加大集采投入。
• 下周重点事件：
  • 多家通信行业公司将召开股东大会。
  • 部分公司限售股将解禁，如新海宜、创意信息、盛路通信等。

附录：相关公司数据

风险提示

• 运营商投资高峰下滑风险
• 新技术产业化进度低于预期风险

行业趋势

• 光通信行业在中移动固网投资推动下，预计2017年将是业绩最确定的板块。
• 专网通信行业竞争格局优化，未来成长潜力大。
• 5G和物联网技术加速推进，主题投资将持续。

结论

中国电信光纤集采和商务部反倾销政策对国内光纤光缆行业构成利好，尤其对具备光棒自给能力的企业。投资策略建议关注光通信、专网通信和5G、物联网主题，同时注意行业风险因素。