20230611-天风证券-通信行业研究周报_AI和数字经济或仍为全年强主线_主设备_光纤光缆招采持续推进_13页

通信行业研究周报总结

一、核心观点

1. 核心主线：AI与数字经济仍为行业强主线，算力需求驱动通信基础设施景气度提升，重点推荐ICT设备、光模块/光芯片、IDC及液冷散热等细分领域。
2. 6G与卫星互联网：天地一体化为6G重点方向，建议关注通导遥细分赛道。
3. 海风市场：未来高景气，海缆领域格局稳定，估值吸引力强。
4. 政策与投资机会：“双碳”背景下，通信+新能源领域如储能、光伏、智能汽车备受关注。

二、近期动态

1. 中国移动集采：公布2023-2024年蝶形光缆及5G无线主设备集采结果，亨通光电、中天科技、中兴通讯中标份额领先。
2. AI发展：讯飞星火大模型V15升级发布，能力显著提升，生态布局加速推进。
3. 海上风电储能：广东省出台新型储能政策，2025年目标装机规模达100万千瓦以上。

三、重点推荐标的

1. 网络设备基础设施：
   • 重点推荐：中兴通讯、紫光股份
   • 关注：锐捷网络
2. 光模块&光器件：
   • 重点推荐：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、光迅科技
3. 光纤光缆：
   • 重点推荐：亨通光电、中天科技
   • 关注：长飞光纤
4. IDC&散热：
   • 重点推荐：科华数据、润泽科技、润建股份

四、风险提示

1. AI技术进展低于预期
2. 下游应用推广不及预期
3. 贸易摩擦等外部风险

五、板块表现

1. 上周通信板块涨幅达290%，显著跑赢沪深300指数。
2. 龙头企业如中兴通讯、亨通光电表现亮眼，中长期估值优势凸显。

六、投资逻辑

1. 算力需求爆发推动主设备及光通信景气度提升。
2. 5G建设持续推进，主设备商长期成长确定。
3. 数字经济政策加码，建议把握IDC、液冷、云应用等领域机会。