2021-06-16-亿翰智库-房地产_集中供地促5月土地成交额环比+85_但下行趋势或难以逆转_10页_1mb

房地产行业2021年5月市场分析总结

核心内容

2021年5月全国房地产市场表现良好，商品房销售面积与金额同比和环比均实现增长。但整体房地产市场正向常态调整，销售增速由高位向中低位过渡。同时，土地市场受集中供地政策影响，5月土地成交价款环比增长显著，但同比仍不理想，显示房企投资仍保持谨慎态度。

主要观点

1. 商品房销售表现

• 5月数据：商品房销售面积1.6亿平米，环比增长12.4%，同比增长9.2%；销售金额1.7万亿元，环比增长11.1%，同比增长17.5%。
• 1-5月累计数据：销售面积同比增长36.3%，销售金额同比增长52.4%。
• 与2019年对比：销售面积和金额分别增长19.6%和36.2%。
• 区域差异：东部地区表现强劲，销售面积和金额同比增速均高于其他地区；东北地区表现最弱，销售面积与金额增速低，均价也较低。

2. 土地市场变化

• 集中供地影响：5月多个高能级城市完成首轮集中供地，土地成交价款环比增长85%，达到728亿元；土地购置面积环比增长9.5%。
• 同比数据不理想：1-5月土地购置面积同比下降7.5%，土地成交价款同比下降20.5%；5月单月土地购置面积同比下降31.6%，土地成交价款同比下降0.3%。
• 土地成交均价上升：5月土地成交均价同比上升45.8%，主因是高能级城市集中供地，土地单价较高。

3. 房地产开发投资与施工

• 累计数据：1-5月房地产开发投资金额5.4万亿元，同比增长18.3%；新开工面积7.4亿平米，同比增长6.9%；施工面积84.0亿平米，同比增长10.1%。
• 同比增速放缓：新开工与施工面积同比增速较上月进一步收窄。
• 与2019年对比：开发投资与施工面积同比增长，但新开工面积同比下降6.8%。
• 长期影响：土地购置面积下降将影响房地产开发投资、新开工和施工的可持续性。

4. 资金来源结构

• 5月到位资金：同比增长14.0%，达1.8万亿元；前5个月到位资金同比增长29.9%，合计8.1万亿元。
• 主要资金来源：
  • 定金及预收款：占比最高（41.3%），同比增长34.4%。
  • 个人按揭贷款：同比增长4.3%，新增2662亿元。
  • 国内贷款和利用外资：同比分别下降7.2%和27.3%。
  • 自筹资金：同比增长5.5%。
• 资金趋势：在融资政策收紧的背景下，企业自有资金成为支撑开发的主要来源。

关键信息

• 市场韧性：房地产市场在疫情后仍保持增长，但增速放缓，显示市场正回归常态。
• 土地市场：集中供地政策短期提振土地成交，但长期来看，土地购置面积下降将对房地产开发投资、新开工与施工形成压力。
• 资金面：企业自有资金（定金及预收款、个人按揭贷款）成为主要支撑，而国内贷款和外资融资持续下滑。
• M2与存款增长：5月M2同比增速为8.3%，较4月提高0.2个百分点；存款增长主要由非银存款推动，资金面相对宽松。

图表说明

• 图表1：2020.02-2021.05全国商品房累计销售面积及增速
• 图表2：2020.02-2021.05全国商品房累计销售额及增速
• 图表3：2020.03-2021.05全国商品房单月销售面积及增速
• 图表4：2020.02-2021.05累计土地购置面积及增速
• 图表5：2020.02-2021.05单月土地购置面积及增速
• 图表6：2020.02-2021.05累计土地成交价款及增速
• 图表7：2020.02-2021.05房地产累计开发投资额及增速
• 图表8：2019.02-2021.05单月房地产开发投资额及增速
• 图表9：2020.02-2021.05房屋累计新开工面积及增速
• 图表10：2020.02-2021.05房屋单月新开工面积及增速
• 图表11：2017.01-2021.05 M1 和 M2 同比增速

联系信息

• 报告撰写：亿翰智库 于小雨、王玲、李慧慧（Yjtzl2016微信号）
• 报告审核：全联房地产商会 秦晶、李晨曦
• 官方网站：
  • 全联房地产商会：www.crecc.org
  • 亿翰智库：www.ehconsulting.com.cn

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