20231026-东吴证券-星宇股份-601799.SH-2023年三季度报告点评_2023Q3业绩符合预期_看好公司长期成长_3页_383kb

星宇股份（601799）2023年三季度报告点评总结：公司发布2023年三季度报告，Q3业绩符合预期，收入和利润环比增长显著。

• 关键事件：公司报告前三季度营业收入7237亿元，同比增长2134%；归母净利润782亿元，同比增长367%。Q3单季度营收环比增长1240%，净利润环比增长1973%，符合分析师预期。

• 财务表现：Q3毛利率环比下降0.81个百分点至21.09%，期间费用率上升，信用减值损失对盈利形成拖累，但归母净利率提升。

• 长期增长驱动：产品向高级别LED车灯升级，提升单车价值；客户结构优化，拓展豪华品牌和新能源车企；全球化布局如塞尔维亚工厂进展，支持海外业务扩展。

• 投资前景：分析师调整盈利预测，Q3-2025年归母净利润预期分别为1140亿、1593亿、1914亿元，对应市盈率从77倍降至21倍。维持“买入”评级，预计股票上涨潜力。

• 风险提示：需关注乘用车销量不达预期、车灯技术升级缓慢及新客户开拓进度。

总体观点：公司业绩稳健，战略转型推进长期成长，推荐投资者逢低买入或增持。