20180604-东方财富证券-信息技术行业周报_短期扰动仍然存在_继续聚焦主线_17页_1mb

信息技术行业周报总结

核心内容

2018年6月4日发布的《信息技术行业周报》主要分析了信息技术行业在上周的市场表现、估值状况、行业动态及投资建议。报告指出，尽管国际局势的不稳定对市场风险偏好造成一定扰动，但长期来看，政府对高科技领域的投入不会减少，云计算与人工智能仍是重点投资方向。

主要观点

• 市场表现：上周东财信息技术行业下跌4.23%，跑输上证指数、沪深300指数及创业板指。其中，基础软件跌幅最大，达8.48%。
• 估值情况：信息技术行业市盈率（TTM）为43.31倍，低于最近五年平均水平，且接近2月初大跌底部估值。行业较沪深300的溢价率为248.89%，处于低位，有望提升投资价值。
• 投资主线：继续聚焦云计算与人工智能，重点布局PaaS层与SaaS层，推荐广联达、汉得信息，谨慎看好用友网络。同时，关注新零售装备制造领域的新北洋。
• 行业动态：
  • 人工智能：安徽发布人工智能发展规划，菜鸟推出AI客服系统，百度云发布智能服务机器人平台，商汤科技完成6.2亿美元融资。
  • 自动驾驶：通用获软银22.5亿美元投资推进自动驾驶技术，Waymo预订6.2万辆混合动力汽车，加州批准自动驾驶载客运行。
  • 新零售：阿里巴巴计划打造“新零售之城”，京东展示无人卡车、无人机及无人超市等科技成果，初纸获战略融资。
  • 云计算与工业互联网：腾讯建设特高等级数据中心，广联达推动云转型，东华软件获腾讯12.66亿元投资。
  • 区块链与数字货币：众安保险与100多家医院合作使用区块链技术，财政部推动区块链与供应链融合，火币发布区块链资产行业报告，工信部启动区块链国家标准制定，百度百科上线区块链功能。

关键信息

• 行业表现：信息技术行业整体下跌，基础软件跌幅最大，PC、服务器及硬件跌幅最小。
• 个股表现：今年涨幅前十包括七一二、彩讯股份、万兴科技等；跌幅前十包括*ST信通、*ST凡谷、邦讯技术等。上周涨幅前十包括深信服、新晨科技、朗新科技等；跌幅前十包括华脉科技、七一二、润建通信等。
• 重点公司动态：
  • 广联达：预估盗版转化率至少达到1/3，云转型对盗版打击效果显著。
  • 天夏智慧：与中国长城资管洽谈战略合作。
  • 华虹计通：射频识别芯片研发中。
  • 科大讯飞：呼叫中心业务在运营商、银行等领域实现规模化应用。
  • 用友网络：获谨慎看好。
  • 新北洋：切入新零售装备制造领域。
  • 东华软件：获腾讯12.66亿元投资。
  • 神州泰岳：中标田湾核电站核岛无线网项目。
  • 中科曙光：与合肥市政府共建先进计算中心。
  • 海康威视：对美国政府采购使用问题态度坦然。

配置建议

• 长期关注：人工智能概念股。
• 重点布局：云计算领域的PaaS层和SaaS层。
• 推荐公司：广联达、汉得信息、用友网络（谨慎）及新北洋。
• 投资逻辑：基于云计算与人工智能的长期增长潜力，尽管短期受国际局势影响，但政策支持和技术发展将推动行业持续增长。

风险提示

• 技术进步不及预期。
• 传统行业信息化进程不及预期。
• 全球局势不确定性导致的系统性风险。

行业重点关注公司

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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