20180604-东兴证券-计算机行业周报_关注中报业绩预告_继续看好云计算_金融IT板块_18页_1mb

计算机行业周报总结（2018.05.21-2018.05.27）

核心内容

本周计算机板块（申万）下跌4.60%，跑输沪深300指数3.40个百分点，表现整体偏弱。分析师认为，板块表现受宏观因素影响较大。尽管如此，仍建议投资者关注云计算、金融IT、医疗信息化及智能制造等细分领域，因其具备长期增长潜力。

MSCI纳入A股成为近期市场关注的热点，被纳入MSCI的标的表现出较强的走势。在整体市场偏弱的情况下，资金更倾向于集中于优质个股，中报业绩预告将成为验证成长逻辑和业绩拐点的重要依据。此外，CDR的回归及独角兽企业的上市可能对板块造成短期调整，但长期将有利于优质个股估值的合理化。

主要观点

• 板块表现不佳：计算机行业在所有申万行业板块中表现最差，周跌幅达4.60%，远低于其他指数。
• 中报业绩关注：中报业绩预告将作为筛选优质标的的重要依据，具有业绩拐点或成长逻辑的公司值得重点关注。
• MSCI纳入A股影响：MSCI纳入A股成为市场短期催化剂，优质个股可能受到资金青睐。
• 细分领域推荐：重点推荐云计算、金融IT、医疗信息化及智能制造，其中智能制造与网络安全受宏观政策影响较大，发展前景良好。
• 投资组合表现：本周投资组合取得绝对收益-1.59%，跑赢申万计算机指数3.01个百分点，下周继续持有广联达、广电运通、航天信息和蓝盾股份，权重各为25%。

关键信息

行业数据

• 行业市值：20089.19亿元
• 流通市值：12850.03亿元
• 行业平均市盈率：42.98
• 市场平均市盈率：17.17

公司动态亮点

• 深信服：周涨幅达31.45%，主要收益来自软件增值税即征即退。
• 新晨科技：周涨幅21.10%，表现强劲。
• 朗新科技：周涨幅16.19%，表现突出。
• 东华软件：周涨幅12.08%，表现较好。
• 航天信息：周涨幅3.84%，成为唯一正收益公司。
• 蓝盾股份：被国网AI专项研究组调研，AI技术已在多个产品中应用。
• 科沃斯：上市首日涨幅达44%，成为A股首家上市的家用服务机器人公司。

行业新闻

• 智能制造与网络安全：工信部、财政部联合发布《2018年工业转型升级资金工作指南》，推动智能制造及网络安全发展。
• 大数据与人工智能：贵阳举办“2018中国国际大数据产业博览会”，聚焦人工智能与大数据。
• 金融IT利好：金融监管加强，对领先的金融IT公司有利。
• 京东618表现：京东618期间电脑数码销售额51秒破亿，表现强劲。
• 长三角一体化：发布《长三角地区一体化发展三年行动计划（2018-2020）》，推动区域协同发展。

公司公告

• 南威软件：筹划重组收购，停牌。
• 高伟达：两股东拟合计减持不超4.16%股份。
• 易联众：参与发起的海保人寿获批开业。
• 康拓红外：拟收购航天五院9.68亿资产，拓展业务领域。
• 荣科科技：实控人变更，由崔万涛、付艳杰变更为王迅及其一致行动人。
• 数据港：拟投资12亿元建设两个数据中心项目。
• 旋极信息：拟收购合肥瑞成，交易金额约80亿至96亿元。
• 银之杰：拟收购慧博科技，交易价调低至7亿元。
• 天夏智慧：筹划收购智慧城市相关资产，并取得涉密信息系统集成甲级资质。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 技术发展的不确定性

投资策略

• 重点推荐标的：广联达（002410.SZ）、广电运通（002152.SZ）、航天信息（600271.SH）、宝信软件（600845.SH）、深信服（300454.SZ）
• 投资组合：保持对上述五只股票的配置，各占25%权重，以期在市场波动中获取相对收益。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~5%
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师与研究助理信息

• 分析师：叶盛，东兴证券研究所计算机行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士。
• 研究助理：夏清莹，东兴证券研究所计算机行业研究员，英国拉夫堡大学银行与金融学硕士，专注人工智能、金融科技及次新股研究。