20180102-东方财富证券-信息技术行业周报_2018信息技术投资主线仍是人工智能_云计算_12页_1mb

信息技术行业周报总结

核心内容

2018年信息技术行业的投资主线仍以人工智能和云计算为主。在经济向高质量增长转型的背景下，高科技成为制造业发展的核心主题，人工智能和云计算相关的计算机板块预计将在2018年迎来发展机遇。国家层面的相关政策支持将进一步推动产业的发展。

主要观点

• 市场表现：2017年最后一周，东财信息技术行业下跌2.25%，跑输上证指数和沪深300指数。其中，通信运营子行业跌幅最大，达3.65%。
• 行业趋势：人工智能和5G在2017年下半年表现突出，相关行业的高景气度有望延续。云计算则有助于制造业信息化支出的转型，从“自建”向“租用”转变，推动产业链各层级的快速增长。
• 投资建议：建议关注人工智能板块，把握硬件+算法+大数据三条主线；在云计算领域，建议关注细分行业龙头。具体推荐公司包括：
  • 海康威视（谨慎看好）
  • 科大讯飞（建议关注）
  • 用友网络（谨慎看好）
  • 浪潮信息（建议关注）

关键信息

1. 行情回顾

• 信息技术板块：2017年最后一周下跌2.25%，表现落后于上证指数和沪深300指数。
• 子行业表现：
  • PC、服务器及硬件跌幅最小，为1.24%。
  • 通信运营跌幅最大，为3.65%。
• 个股表现：
  • 今年以来涨幅最大的前十股包括立昂技术、中科信息、熙菱信息等。
  • 今年以来跌幅最大的前十股包括*ST中安、丝路视觉、金亚科技等。
  • 上周涨幅最大的前十股包括日海通讯、中新赛克、德生科技等。
  • 上周跌幅最大的前十股包括ST信通、移为通信、海联讯等。
• 行业估值：
  • 截至12月15日，信息技术行业市盈率（TTM）为49.84倍，高于沪深300的14.15倍。
  • 市盈率最高的个股包括汇源通信、御银股份、佳创视讯等。
  • 市盈率最低的个股包括广电运通、宝信B、捷成股份等。

2. 行业动态

• 人工智能：多上市公司项目入选国家人工智能支持名单，如科大讯飞、海康威视等；商汤科技获松禾资本投资，进一步推动人工智能生态发展。
• 云计算：企业上云趋势明显，云计算产业链从IDC到IaaS、PaaS、SaaS都将受益。
• 5G与物联网：英国首个5G准标准现网测试成功；NB-IoT终端设备进网检测启动，标志着物联网发展进入新阶段。
• 国际合作：中国联通与光启技术、中兴通讯中标中国电信云桌面集采项目；东华软件与IBM合作推进医疗项目；中国软件与中电进出口合作开拓海外市场。

3. 本周观点

• 会议前瞻：2018年1月18日将在上海举办“2018 CBEC AI 人工智能发展应用峰会”。
• 行业研判：
  • 人工智能方面，感知层技术初步成熟，语音和图像识别已逐步落地应用。重点应用场景包括AI+安防和智能家居。
  • 云计算方面，企业上云将降低信息化门槛，推动制造业信息化支出结构变化。

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 技术进步不及预期是主要风险点。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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