20241031-开源证券-广汇能源-600256.SH-公司信息更新报告_Q3煤炭量增价减_关注煤矿成长性与高分红_4页_914kb

广汇能源（600256.SH）分析总结

公司概况与评级

广汇能源是一家能源企业，主要涉及石油石化、煤炭、天然气及煤化工等领域的生产和贸易。近期投资评级为“买入”（维持），当前股价765元，市值5022亿元。公司前三季度营收同比下滑468%，净利润同比下滑587%，Q3单季归母净利润环比降幅达155%。

三季度业绩表现

• 煤炭板块：前三季度原煤产量同比增328%，但吨煤价格下滑及成本上升导致盈利下滑。Q3原煤产量环比大增，但净利润未显著改善。
• 天然气板块：前三季度产量同比下滑506%，主要因装置检修影响。

高分红与回购措施

• 公司承诺2022-2024年每股分红0.7元（含税），2024年10月30日股息率达8.8%。
• 公司累计回购16936万股，使用4-8亿元资金，增强市场信心。

展望与风险

• 2024-2026年盈利预测下调，主要因能源价格波动及产能释放延迟。维持“买入”评级，关注马朗煤矿复产及高分红收益。

风险提示

• 经济增长不及预期。
• 能源价格大幅波动。
• 新产能进度延迟。

附注

公司同时拥有煤、油、气三种资源，信用资质有望修复，具备高股息和低估值潜力。