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白糖期货早报分析总结 - 2025年6月18日

报告基本信息

本报告由大越期货投资咨询部发布，作者王明伟，编号F0283029和Z0010442。报告依据证监许可【2012】1091号交易咨询业务资格。内容非期货交易咨询服务，仅作参考，不构成投资建议，提示市场风险。

主要分析内容

• 基本面: 泰国25/26榨季甘蔗种植面积同比增长8%。USDA预测全球食糖产量同比增4.7%，消费增1.4%，过剩1139.7万吨。Green Pool预计产量增至1.991亿吨。2025年1月起，进口糖浆及预混粉关税从12%升至20%。2025年5月，中国累计产糖1116.21万吨，销糖率72.69%；进口食糖13万吨，同比增8万吨。整体偏向利空，全球供应过剩压力大。

• 基差和库存: 柳州现货6130，对09合约基差439，升水期货，偏向利多。截至5月底，24/25榨季工业库存304.83万吨，库存偏多。

• 盘面: 20日均线下，k线位于下方，偏向利空，暗示短期压力。

• 持仓数据: 主力持仓净多增，趋势偏多，偏向利多，显示短期看涨潜力。

• 总体预期: 全球白糖供需或过剩，进口增加可能冲击国内价格（外糖价破美分/磅，进口利润窗口开启）。国内需求和库存下降提供支撑，但中期格局偏弱，短期关注5600支撑位。机构预测支持供应过剩。

风险与免责声明

报告数据源自大越期货整理，非官方来源。分析基于历史数据和预测，仅供参考，不保证准确性，投资者需自行判断风险。大越期货不承担因使用报告导致的损失。