20180910-光大证券-一周尽览_7页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
该文档为光大证券研究所发布的研究报告，涵盖总量研究、行业研究、海外市场研究以及分析师信息等内容。主要围绕当前市场环境、资产配置、行业走势及公司推荐等方面展开分析，旨在为机构投资者提供投资参考。
总量研究
主要观点
- 市场情绪谨慎：市场情绪综合指数下降，投资者应保持谨慎。
- 政策调整预期：特朗普在中期选举前的政策威胁可能推动更大级别的政策调整，底部或将逐步显现。
- 资产配置建议：
- 关注银行等高股息标的底仓配置机会；
- 布局军工、网络安全、5G、芯片等科创板趋势性机会；
- 必需消费品受益于中低收入人群的消费升级。
量化分析
- 资产配置模型：大类资产表现不佳，两个模型净值均下滑。
- 期权市场情绪：市场情绪中性偏谨慎，成交量PCR处于较高分位水平，波动率结构稳定。
- 基金动态：中欧、泰达宏利养老目标基金即将发售，白酒指数基金净值下行，军工指数基金净值上行，中概互联基金显著下行。
行业研究
石化一原油
- 市场影响：伊朗原油出口下降引发市场担忧，我国原油期货SC1809合约完成交割。
- 推荐标的：中国石油、中国石化、新奥股份、中石油、冠农股份、华鲁恒升、阳煤化工、新洋丰、云天化。
钢铁
- 钢价走势：钢价指数回涨，长材价涨幅显著，上海三级螺纹钢价格创新高。
- 行业动态：唐山钢厂复产被要求关停，开工率回调，但产能利用率上升。
- 推荐标的：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。
煤炭
- 行业表现：煤炭板块因陕西煤业回购股票而大幅上涨。
- 推荐标的：陕西煤业、中国神华。
有色
- 美元影响：美元指数上涨，基本金属跌多涨少。
- 行业动态：Alunorte氧化铝厂复产缓解供应紧张，国内环保政策趋严。
- 推荐主线：
- 钴、锂预期差机会；
- 铜、锡长期机会；
- 加工环节利润改善机会。
- 推荐标的：江特电机、久立特材、锡业股份、洛阳钼业、华友钴业、东睦股份。
公用环保
- 火电：逆周期属性不变，已走过基本面和估值底部。
- 环保：现金流和运营资产的配置价值凸显，关注固废产业链。
- 推荐标的：瀚蓝环境、盈峰环境、碧水源、国祯环保、博世科、启迪桑德。
非金属建材
- 行业表现：水泥价格持续上涨，需求有望由负转正。
- 推荐标的：华新水泥、海螺水泥、万年青、鲁阳节能、山东药玻、中国巨石。
机械
- 行业表现：工程机械挖机销量增长，海外拓展积极。
- 推荐标的：克来机电、三一重工、先导智能、杰瑞股份。
通信
- 行业趋势：5G时代光模块需求增长，国内厂商在光传输设备上实现替代。
- 推荐标的：光迅科技、中兴通讯、烽火通信、中新赛克、恒为科技，关注美亚柏科、通宇通讯、飞荣达。
计算机
- 行业表现：计算机指数上涨，板块相对乐观。
- 推荐标的：用友网络、广联达、泛微网络、天源迪科、南洋股份、美亚柏科、深信服、新北洋、石基信息、中孚信息、太极股份、长亮科技、辰安科技、卫宁健康。
零售
- 行业趋势：消费意愿下降与宏观经济相关，建议关注黄金珠宝行业。
- 推荐标的：老凤祥、天虹股份。
医药
- 行业表现：医药板块相对抗跌，三季报业绩披露期临近。
- 推荐标的：益丰药房、大参林、爱尔眼科、长春高新、恒瑞医药、国药一致、康弘药业、云南白药、乐普医疗、安图生物、润达医疗。
中小盘
- 行业趋势：短期贸易争端影响市场情绪，建议关注超跌行业。
- 推荐标的：荣泰健康、奥佳华、元祖股份、西王食品。
新三板
- 市场策略：新三板挂牌公司数量众多，但创新层企业较少。
- 推荐标的：视源股份、百洋股份、开元股份、盛通股份、三盛教育、科斯伍德、立思辰。
海外市场研究
主要观点
- 美国政策：特朗普宣布对2670亿美元商品加征关税，市场情绪受挫。
- 港股表现：恒指触及年内新低，市场情绪谨慎。
- 投资建议：建议降低组合风险暴露，采用低仓位策略以应对市场波动。
分析师信息
- 分析师名单：包括谢超、蒋俊阳、刘均伟、张美云、裘孝锋、王招华、唐宗辰、李伟峰、王威、陈浩武、王锐、石崎良、美国平、唐佳睿、林小伟、刘晓波、叶倩瑜、刘凯等。
- 评级体系：提供买入、增持、中性、减持、卖出、无评级等六种评级类型，分别对应不同的预期收益率。
估值方法说明
- 局限性：报告所采用的分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
- 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。
总结
该文档提供了多维度的市场与行业分析，涵盖总量策略、量化模型、行业趋势及公司推荐等内容，为投资者提供了基于当前市场环境的投资建议。重点强调了政策调整、市场情绪、资产配置及行业基本面等关键因素，并推荐了多个行业及公司作为投资关注对象。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
