20250530-国泰期货-对二甲苯_多PX空PTA_PTA_基差持续上涨_多PX空PTA_MEG_持续去库_但盘面上方空间有限_多PTA空MEG_4页_661kb

2025年5月30日化工品市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2025年5月23日至5月29日期间，对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场走势及基本面变化。同时涉及聚酯产业链相关数据，为投资者提供交易策略建议。

基本面跟踪

价格走势

• PX：5月29日收盘价为6788，较前一日上涨3.0%。
• PTA：5月29日收盘价为4814，较前一日上涨3.0%。
• MEG：5月29日收盘价为4359，较前一日上涨1.1%。
• PF：5月29日收盘价为6500，较前一日上涨1.8%。
• SC：5月29日收盘价为3558，较前一日上涨2.6%。

月差与价差

• PX：月差持续走强，近期在248美元/吨左右。
• PTA：月差同样走强，近期在198美元/吨左右。
• MEG：月差小幅走强，近期在79美元/吨左右。
• PF：月差走弱，近期在22美元/吨左右。
• PX-EB07：价差走弱，近期在-304美元/吨左右。

基差与仓单

• PX基差：5月29日为145美元/吨，较前一日下降198美元/吨。
• PTA基差：5月29日为195美元/吨，较前一日上升10美元/吨。
• MEG基差：5月29日为147美元/吨，较前一日上升5美元/吨。
• PTA仓单：持续维持在56248吨左右，未出现明显变化。
• 乙二醇仓单：持续去库，5月29日为10239吨。

市场概览

PX市场

• 5月29日亚洲PX现货价格较前一日上涨15.50美元/吨，至852.17美元/吨CFRUnv1/中国。
• 价格上涨主要受美国贸易法院判决影响，认为特朗普无权对进口征收全面关税，市场情绪有所回暖。
• 7月现货价格在856/865美元/吨商谈，8月在840/848美元/吨商谈。
• PX供需格局偏紧，华东某PX装置6月份负荷提升。

PTA市场

• 本周PTA工厂减产，带动基差走强，PTA负荷降至75.7%，PTA开工率在81.6%附近。
• 台化100万吨PTA装置重启，虹港石化PTA新装置即将投产。
• 6-7月份福海创等装置检修仍存，PTA去库格局持续。

MEG市场

• MEG库存持续去化，交割货源偏紧，基差走强。
• 上游煤炭价格下跌，煤制乙二醇利润修复较快。
• 聚酯工厂进一步减产，多PTA空MEG策略仍具吸引力。

行情观点

• PX：多PX空PTA操作继续持有，关注PX-MX价差回归。
• PTA：单边高位震荡市，加工费压缩头寸继续持有，月差中期仍可逢低做多。
• MEG：现货层面去库持续，但盘面上方空间有限，不建议进一步追高。

趋势强度

• PX：趋势强度为0
• PTA：趋势强度为0
• MEG：趋势强度为-1

风险提示与免责声明

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