20230212-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_Tesla订单强劲开始涨价_光伏价格继续上涨_49页_2mb

报告摘要

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中储能板块涨幅显著，光伏价格持续上涨，电动车市场因春节影响出现回落，风电招标及中标量有所恢复，电网投资稳健。

主要观点与关键信息

储能板块

全球市场：美国储能市场在2022年Q1-3新增装机达3.57GW/10.67GWh，同比增长102%/93%。预计2023年美国储能装机将达36GWh，2025年达111GWh，CAGR为88.5%。
国内市场：国内大型储能2022年招标超40GWh，2023年预计近2倍增长。政策支持与市场机制优化推动储能需求增长，共享储能模式快速崛起。
投资建议：继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头，重点推荐宁德时代、阳光电源、固德威等。

光伏板块

产业链价格：硅料、硅片、电池价格持续上涨，硅料涨至249元/kg，硅片报价6.22元/片，电池价格涨至1.15元/W。
技术进展：Topcon技术扩产提速，晶科能源将明年N型出货占比提升至60%+，行业平均30%+。预计2023年全球光伏装机375GW+，同比增长45%以上。
投资建议：全面看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件、Topcon新技术龙头，及部分辅材龙头。

电动车板块

国内市场：1月销量40.8万辆，同环比-6%/-50%，渗透率24.7%。特斯拉订单超产量1倍，开启小幅涨价周期，其他车企订单未明显恢复。
国际市场：欧洲1月主流八国电动车销量8.6万辆，同环比-10.4%/-71.9%，预计3月起逐步恢复，全年预期增长20%+至300万辆+。
投资建议：看好盈利确定的电池环节及结构件、隔膜龙头，同时关注电解液、铁锂、三元等环节的盈利趋势。

风电板块

新增装机：2022年1-12月风电新增装机37.63GW，同比下降21%；12月新增15.11GW，环比增长995%。
本周招标与中标：陆上风电招标0.6GW，开/中标4.7GW，其中陆上3.9GW，海上0.8GW。中标公司包括中车风电、明阳智能、金风科技等。
投资建议：重点推荐海风及零部件龙头。

电网板块

投资趋势：2022年为小年，预计2023年为大年，关注特高压和储能等。

重点推荐标的

代码	公司	总市值（亿元）	收盘价（元）	EPS（元/股）	PE（倍）	投资评级
300750.SZ	宁德时代	10892	445.95	6.52/12.55/19.78	68/36/23	买入
300274.SZ	阳光电源	1791	120.60	1.07/2.36/4.42	113/51/27	买入
688390.SH	固德威	464	376.98	2.27/5.29/15.05	166/71/25	买入
300014.SZ	亿纬锂能	1717	84.10	1.42/1.68/3.43	59/50/25	买入
002459.SZ	晶澳科技	1422	60.37	0.87/2.25/3.43	69/27/18	买入
300763.SZ	锦浪科技	670	169.00	1.26/2.84/6.90	134/60/24	买入
688032.SH	禾迈股份	487	869.99	3.60/9.68/25.87	242/90/34	买入
601012.SH	隆基绿能	3441	45.38	1.20/1.98/2.52	38/23/18	买入
688223.SH	晶科能源	1434	14.34	0.11/0.28/0.65	130/51/22	买入
688599.SH	天合光能	1432	65.88	0.83/1.73/3.29	79/38/20	买入
300124.SZ	汇川技术	1927	72.48	1.35/1.63/2.12	54/44/34	买入
603659.SH	璞泰来	733	52.67	1.26/2.25/3.04	42/23/17	买入
002850.SZ	科达利	313	133.59	2.31/3.96/6.45	58/34/21	买入
002594.SZ	比亚迪	7395	281.86	1.05/5.76/10.38	268/49/27	买入
688063.SH	派能科技	505	288.60	2.04/8.12/18.09	141/36/16	买入
605117.SH	德业股份	756	316.25	2.42/6.36/11.63	131/50/27	买入
688348.SH	昱能科技	376	470.21	1.29/4.59/15.07	365/102/31	买入
002518.SZ	科士达	310	53.25	0.64/1.09/1.81	83/49/29	买入
002050.SZ	三花智控	1004	27.96	0.47/0.65/0.84	59/43/33	买入
600885.SH	宏发股份	378	36.25	1.02/1.25/1.63	36/29/22	买入
002812.SZ	恩捷股份	1243	139.25	3.05/4.71/7.05	46/30/20	买入
300568.SZ	星源材质	283	22.10	0.22/0.58/1.03	100/38/21	买入
002709.SZ	天赐材料	887	46.03	1.15/3.04/3.13	40/15/15	买入
300037.SZ	新宙邦	349	46.79	1.75/2.36/2.46	27/20/19	买入
002865.SZ	钧达股份	241	169.99	-1.26/5.36/17.67	-135/32/10	买入
603806.SH	福斯特	926	69.56	1.65/1.86/2.68	42/37/26	买入
300769.SZ	德方纳米	428	246.17	4.61/13.87/16.72	53/18/15	买入
603799.SH	华友钴业	1008	63.03	2.44/2.52/5.06	26/25/12	买入
300919.SZ	中伟股份	505	75.31	1.40/2.30/3.74	54/33/20	买入
688116.SH	天奈科技	192	82.48	1.27/2.17/3.92	65/38/21	买入
688005.SH	容百科技	349	77.44	2.02/3.04/4.45	38/25/17	买入
600438.SH	通威股份	1829	40.62	1.82/5.83/3.90	22/7/10	买入
603606.SH	东方电缆	400	58.14	1.73/1.55/3.05	34/38/19	买入
002487.SZ	大金重工	274	42.98	1.04/1.01/2.29	41/43/19	买入
603218.SH	日月股份	238	23.24	0.69/0.30/1.06	34/77/22	买入
300443.SZ	金雷股份	121	46.22	2.31/2.98/3.60	20/16/13	买入
002460.SZ	赣锋锂业	1516	78.84	2.59/9.66/10.10	30/8/8	无
002466.SZ	天齐锂业	1426	89.85	1.27/13.23/13.94	71/7/6	无