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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年7月11日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要分析了2022年7月国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的情况，指出当前市场整体呈现震荡态势，上升动力减弱，市场情绪趋于谨慎。同时，国内政策支持与行业发展趋势为市场带来一定积极信号，但短期业绩压力和外部环境不确定性仍需警惕。

国内市场分析

• 市场整体表现：上周市场出现调整，权重指数相对弱势，日成交金额继续下降，参与者情绪震荡，基金仓位均值基本稳定。
• 市场特征：市场震荡加剧，上升动力减弱，符合前期预期。随着估值修复完成，市场分歧加大，短期内波动仍需关注。
• 板块轮动：科技类个股（如新能源、智能制造、汽车）表现活跃，而前期涨幅较大的个股及消费类、基建类板块出现调整。
• 交易机会：存量资金博弈仍是主要特征，交易机会更多来自于短期价差，应把握稳增长、促消费及科技成长板块的轮动。

行业动态与点评

抽水蓄能项目加速推进

• 项目进展：各地正在积极推进抽水蓄能项目，尤其是中小型项目。
• 政策支持：“十四五”期间我国将实施“双两百工程”，开工目标为2.7亿千瓦，预计带动近1.5万亿元投资。
• 市场前景：随着新型电力系统需求转变，抽水蓄能市场将扩大，中小型电站将迎来发展机遇。

新型电力系统标准建设

• 政策背景：市场监管总局等16部门印发《国家标准化发展纲要》行动计划，加强新型电力系统标准建设。
• 重点方向：完善风电、光伏、输配电、储能、氢能、先进核电和化石能源清洁高效利用标准，推动绿色低碳发展。

宏观经济分析

1. 稳经济政策：国务院总理李克强在福建考察时强调，要落实好稳经济大盘政策，保障经济运行在合理区间，加强物流保通保畅。
2. 支持民营企业：鼓励企业拓展大众市场，强调国企、民企、外企一视同仁支持，增强经济韧性与活力。
3. 物价稳定：我国1-6月CPI同比上涨1.7%，下半年或将延续温和上涨态势，保供稳价基础稳固。
4. 数字经济持续发展：2021年数字经济规模达45.5万亿元，占GDP比重39.8%，产业数字化成为主引擎。未来将推动数字产业创新发展，加快数字基础设施建设。

国际市场分析

• 美国评级展望上调：惠誉将美国评级展望从“负面”上调至“稳定”，因经济复苏强于预期，政府债务状况改善。
• 国际经济合作：IMF表示将继续与斯里兰卡就债务问题进行技术性讨论，表达对其经济危机的支持。
• 主要股指表现：
  • 道琼斯工业指数：-0.15%
  • 标普500：-0.08%
  • 纳斯达克指数：+0.12%
• 大宗商品价格：
  • NYMEX原油：+2.01%
  • COMEX黄金：+0.07%

总体建议

• 市场态度：整体保持谨慎乐观，但需注意短期波动。
• 投资策略：在未出现趋势性改变前，继续关注稳增长、促消费及科技成长板块的交易机会。
• 关注重点：二季度数据发布、中报披露、国际环境变化及政策导向。

重要免责声明

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