钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量小幅上升，高炉检修率小幅下降，亏损面与上次统计持平-20180107-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/01/02-2018/01/05）

核心内容概览

本报告汇总了2018年1月2日至1月5日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，包括产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损情况、进口矿及炼焦煤库存等关键指标。同时，对钢价走势进行了预测，并列出了相关风险提示和重点公司盈利预测。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 12月29日，全国70家样本矿山日总产量为6.10万吨，产能利用率降至 33.80%，较上次统计下降 2.7个百分点。
  • 总库存为70万吨，较上次统计下降 1.41%。
  • 各区域中，东北、华北、华东、华南产能利用率分别为 40.40%、33.60%、50.00%、6.70%，库存变动不一。

• 外矿发货量：

  • 12月25日至12月31日，海外铁矿石发货总量为 2728.00万吨，较上次统计增加 25.90万吨。
  • 澳洲发货量 1810.70万吨，较上次统计增加 37.40万吨；巴西发货量 917.30万吨，减少 11.50万吨；印度为 0万吨，与上次统计持平。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量为 14923万吨，较上次统计增加 268万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 1月5日，全国163家样本钢厂中检修钢厂数为 114家，与上次统计持平；检修高炉数为 146座，减少 2座。
  • 检修总容积为 210026m³，较上次统计减少 2540m³，检修容积占比为 49.47%，较上次统计下降 0.60%。
  • 检修高炉影响日均铁水产量 61.30万吨，较上次统计减少 0.56万吨。

• 钢厂亏损情况：

  • 1月5日，全国163家样本钢厂中亏损企业 24家，亏损比例为 14.72%，与上次统计持平。

• 铁矿石配比及库存：

  • 1月3日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为 89.44%，较上次统计上升 0.14%。
  • 进口矿平均库存为 28.96万吨，较上次统计减少 1.61万吨；国产矿平均库存为 1.12万吨，增加 0.06万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 1月5日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为 1653.14万吨，环比上升 2.15%。
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为 16.33天，样本焦化企业平均可用天数为 18.01天。

三、钢贸商动态

• 钢材库存总量：

  • 12月29日至1月4日，社会库存总量大幅上升，各地区以升为主，其中 东北地区升幅最大。

• 上海市场线螺采购量：

  • 1月5日，上海市场样本终端线螺周采购量为 22450吨，环比增加 4435吨，升幅为 24.62%。

四、钢价预测与市场看法

• 市场预测：

  • 预计下周钢价将 盘整偏弱，主要品种价格走势以看跌为主。

• 调查结果：

  • 建筑钢材价格： 4.99% 看涨， 67.35% 看跌， 27.66% 平盘。
  • 中厚板价格： 0.79% 看涨， 65.87% 看跌， 33.33% 平盘。
  • 冷轧板价格： 5.16% 看涨， 32.90% 看跌， 61.94% 平盘。
  • 热轧板价格： 5.43% 看涨， 62.50% 看跌， 32.07% 平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心
备注：股价更新至 2018/01/05，PB 利用最新股价除以 2017Q3 的 BPS 得到。

数据来源与免责声明

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
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