20230903-国盛证券-建筑材料行业周报_政策密集落地_关注后续销售和新开工企稳_16页_1mb

市场表现：本周建筑材料板块（SW）上涨401%，相对沪深300超额收益218%。水泥上涨189%，玻璃制造上涨737%，玻纤制造上涨358%，装修建材上涨518%。资金净流入007亿元。

政策影响：政策密集落地，包括北上广深“认房不用认贷”，降低首套住房贷款比例至20%、30%，推动一线城市地产需求释放，助利好房成交和销售企稳。短期消费建材有情绪催化，长期看好新开工复苏；重点个股：海螺水泥、志特新材、东方雨虹。

行业动态：

• 水泥：需求疲软，价格环比跌12%，出货率57%；库存高企，市场震荡；错峰停产政策普遍存在。
• 玻璃：旺季补库，价格高位震荡；库存低位，加工厂订单平稳。
• 玻纤：需求疲软，库存增加；供给增加，价格趋稳；风电是增量机会。
• 消费建材：需求弱复苏，原材料价格波动；看好高性价比标的。
• 碳纤维：需求缓慢复苏，库存压力大；利润率低，价格偏疲软。

观点与建议：短期关注政策利好，重点推荐志特新材、东方雨虹（消费建材）；长期关注海螺水泥（水泥板块），关注玻纤和风电相关。新开工企稳预期强，把握底部布局机会。

风险提示：地产需求回暖不及预期，及原材料价格快速上涨挤压利润率的风险。