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报告摘要

铁矿：需求持续回暖，钢价偏强运行

核心内容

本报告分析了当前铁矿石市场的主要动态，包括现货价格、政策影响、库存变化、供应恢复及需求趋势等方面。整体来看，铁矿石市场呈现需求回暖、钢价偏强运行的态势，但政策调控和后续需求恢复仍需关注。

主要观点

现货价格：近期铁矿石现货价格有所上涨，具体表现为：
- 日照港PB粉价格为850元/湿吨，环比上涨15元；
- 超特粉价格为547元/湿吨，环比上涨18元；
- 卡粉价格为1075元/湿吨，环比上涨10元；
- 金布巴粉价格为720元/湿吨，环比上涨13元。
政策影响：
- 唐山市于1月23日18时启动重污染天气橙色预警，导致全市工矿企业停产限产，进一步加严限产措施。
- 唐山市采暖季错峰生产政策要求粗钢产量同比下降30%，对钢厂复产形成一定限制。
库存变化：
- 截至1月21日，45港港口库存为15435.81万吨，环比减少261.38万吨；
- 钢厂进口矿库存为11710.55万吨，环比增加215.42万吨；
- 港口库存因到港减量和卸货能力受限而大幅下降，但钢厂春节前补库力度增强，推动港口库存环比回升。
供应恢复：
- 奥巴马铁矿本周发运量小幅回升，此前因巴西暴雨导致Vale部分矿区关停，现已恢复运营；
- 随着北方钢厂高炉复产增加，进口矿日耗随之上升，主要增量集中在华东和华北地区。
需求趋势：
- 钢厂高炉开工率持续回升，日均铁水产量环比增加4.51万吨；
- 复产情绪积极，但前期复产可能对后期北方限产目标的完成形成压力。
利润与市场情绪：
- 受唐山限产政策影响，钢材价格表现强势，盘面利润持续回升，对铁矿形成较好支撑；
- 现货采购情绪良好，钢厂库存增加，市场信心有所提振。
政策与经济环境：
- 央行上调5年期LPR低于预期，显示对地产端政策放松仍较为谨慎；
- 成材后续实际需求恢复仍需观察，短期内铁矿石市场或维持震荡偏强运行。