20160627-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_纯主题选择困难_背后_某类公司确定表现__12页_815kb

计算机行业含新三板协同周报 20160620-20160626 总结

核心内容概述

本周计算机行业呈现出“主题选择困难”与“利润成长股表现突出”的双重现象。尽管市场频繁出现如区块链、NB-IOT、人工智能、集成电路、互联网医疗等热门主题，但投资者难以从中找到具有明确安全边际的标的。与此同时，以利润增长为主要驱动的公司表现亮眼，成为市场关注的焦点。

主要观点

• 主题投资热度不减，但缺乏明确标的：近期多个热门主题（如区块链、NB-IOT、人工智能）相继引发市场关注，但缺乏能够直接受益的明确标的，导致投资者在选择上感到困惑。
• 利润成长股表现更优：在主题投资的迷雾中，利润成长驱动型公司如聚龙股份、超图软件、太极股份、立思辰、赢时胜、同有科技等，占据了上周涨幅榜的前列。
• 市场趋势回归基本面：由于全球资产风险偏好可能持续波动，计算机股票将更加注重基本面，如稳健的资产负债表和优秀的现金流。
• 易欢欢总演讲影响投资理念：演讲强调传统互联网创新已接近尽头，纯概念性主题难以持续，投资应更关注公司治理、财务分析及基础科技能力。
• 并购市场与科技股价值反身性显现：并购市场活跃度下降，科技股价值回归，投资者应更理性地评估公司价值。

关键信息

推荐标的

• 新三板公司：点点客、中搜网络、和创科技、美林数据、行悦信息、凯立德、卡联科技、金润科技、维珍创意等。
• 低估值+利润反转：广电运通、航天信息、新北洋、千方科技（停牌）、浪潮信息、新大陆（停牌）、聚龙股份、广联达、恒生电子、博彦科技。
• 成长型公司（云计算、大数据）：同有科技、启明星辰（停牌）、神思电子、太极股份、久其软件、海兰信、浪潮软件、美亚柏科、东方国信、天源迪科、绿盟科技、同花顺等。
• 其他公司：川大智胜、新国都、赢时胜、信息发展、三联虹普、天银机电等。

新三板公司更新

• 点点客：注销合肥分公司，设立上海七位数信息技术有限公司，注册资本1000万元，对业务拓展有积极影响。
• 凯立德：发布K-OS系统及旗舰智能后视镜M550，完善产业链垂直一体化商业模式。

云计算相关动态

• 银江股份：获得3项发明专利，有助于提升产品竞争力。
• 超图软件：收购北京安图100%股权，不构成重大资产重组。
• 华宇软件：对外投资华宇元典和溯源云，分别持股62.5%和45%。
• 南威软件：获批建立福建省院士专家工作站，提升科研能力。
• 超图软件：副总及董秘辞职，但公司业务不受影响。

大数据相关动态

• 东方国信：正在筹划重大资产重组，尚未复牌。
• 易华录：中标天津市津南区视频监控系统建设项目，中标金额1.39亿元。
• 拓尔思：调整股票激励计划，激励对象由275人调整为261人，授予数量由600万股调整为576.35万股。

金融信息化相关动态

• 信雅达：中标廊坊银行、烟台银行全行级影像内容管理平台项目，同时探索区块链在金融领域的应用。
• 广电运通：股票复牌，已收购神州控股12.51%股权。

军工与国产化公司动态

• 浪潮信息：减持东港股份股票，净收益超2015年净利润的10%。
• 蓝盾股份：子公司取得涉密信息系统集成甲级资质，提升涉密业务能力。
• 北信源：控股股东减持股份，占比1.1686%。
• 中科曙光：致生联发放弃继续增资，要求归还已支付的6000万元。
• 启明星辰：收购南京川陀大匠85%股权，实现全资控股。

车联网公司动态

• 荣之联：实施2015年年度权益分派，每10股派0.5元现金，转增5股。
• 索菱股份：筹划重大资产重组，拟收购上海三旗通信科技及武汉英卡科技。
• 中海达：全资子公司获政府补贴720万元，用于高精度定位技术项目。
• 康拓红外：持股5%以上股东减持股份，占总股本7.5%。
• 华铭智能：中标松江现代有轨电车票务系统项目，中标金额7102.3万元。

医疗信息化公司动态

• 东华软件：设立两家全资子公司，推动大数据应用产品化。
• 易联众：董事及高管完成增持承诺，增持金额不低于4900万元。
• 万达信息：股票期权可行权，激励对象数量268人。
• 思创医惠：调整2015年度非公开发行股票发行价格和数量，由20元/股调整为19.95元/股。

估值表（部分重点公司）

投资建议

• 投资者应关注利润成长驱动型公司，而非单纯依赖热门主题。
• 随着全球资产风险偏好的变化，计算机行业将更加注重公司基本面。
• 纯概念性主题投资可能难以持续，需更注重公司治理、财务及技术分析。
• 未来投资策略应转向更具实质性的科技和财务表现。

法律声明

本报告仅供申万宏源证券有限公司客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，谨慎决策。