20160301-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_算概率的IT投资者可以更乐观_18页_896kb

计算机行业含新三板协同周报总结

核心内容

本报告发布于2016年3月1日，由申万宏源研究团队撰写，重点分析了计算机行业在2016年的投资前景及行业动态。核心观点为：算概率的IT投资者可以更乐观。尽管市场存在短期波动，但计算机行业的基本面依然稳健，尤其是云计算与大数据领域的发展趋势不可逆转，且部分标的具备较高的成长性和估值优势。

主要观点

1. 股价波动对IT产业影响有限：

   • A股IT产业的优质供给不足，重资产企业较少，因此产能跌价损失有限。
   • 战略转型成本不高，股票质押和收购对价对所有板块影响相似，投资者只需规避高风险标的即可。
   • 反身性对IT产业的影响较小，因此投资者无需过度担忧短期波动。

2. 投资者应理性看待市场波动：

   • 短期压力可能促使部分投资者转向其他领域，但成长型投资者仍应抓住机会。
   • 投资者应适应计算机行业基本面连续但股指波动的特点，避免盲目追涨杀跌。

3. 行业发展趋势积极：

   • 云计算和大数据作为不可逆趋势，未来将带来显著利润增长。
   • 多家公司已发布业绩快报，部分公司实现净利润增长，显示出行业增长潜力。

4. 估值合理，存在投资机会：

   • 代表性IT公司PE值已降至合理水平，部分公司具备戴维斯双击潜力。
   • 推荐关注低估值反转股，如新北洋、新大陆，以及具备成长潜力的云计算大数据相关公司，如同有科技、太极股份、美亚柏科、久其软件等。

5. 上市公司与投资者的互动：

   • 上市公司对投资者的质疑进行了统一回应，强调公司基本面和战略方向的重要性。
   • 投资者情绪波动较大，但公司应坚持自身发展方向，无需过度关注短期市场反应。

关键信息

1. 行业动态

• MWC2016：关注高通超声波指纹识别技术、VR设备等前沿技术，对IT行业未来发展具有积极意义。
• 紫光股份：终止收购西部数据部分股权，但与之成立合资公司，显示其对半导体行业的持续关注。
• 云计算与大数据：多家公司发布业绩快报，如太极股份、华宇软件、美亚柏科、久其软件等，显示行业增长潜力。
• 金融信息化：新大陆增资翼码，推动其战略转型；信雅达重大资产重组停牌，显示行业整合趋势。
• 车联网：四维图新、久其软件等公司业绩表现良好，反映车联网领域的发展潜力。
• 医疗信息化：东华软件、易联众等公司业绩稳步增长，医疗信息化仍是重要方向。

2. 新三板动态

• 凯立德：张文星辞去总经理，杨玉荣继任，公司股权结构有所变化。

3. 重点公司业绩快报

• 新大陆：PE值为36倍，估值合理，业绩表现良好。
• 同有科技：净利润同比增长154.25%，显示其在存储领域的增长潜力。
• 太极股份：利润与云服务收入加速增长，业务结构优化。
• 美亚柏科：净利润同比增长15.03%，自产软件退税促进业绩增长。
• 久其软件：净利润同比增长90.92%，业务增长显著。
• 海兰信：净利润同比增长88.20%，聚焦海洋信息化与军工领域。
• 蓝盾股份：净利润同比增长232.51%，业务转型效果显著。
• 启明星辰：PE值为59倍，估值合理，未来增长潜力大。

4. 估值分析

投资建议

• 买入：适用于对市场波动不敏感、具备长期眼光的投资者，推荐关注云计算、大数据、车联网等领域的成长型公司。
• 增持：适用于对行业有较强信心、但对短期波动有所顾虑的投资者。
• 中性：适用于对行业前景不确定或短期投资策略的投资者。
• 减持：适用于对行业未来表现持悲观态度的投资者。

风险提示

• 投资者应充分考虑市场波动及个人投资策略。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。