20241116-山西证券-阿特斯-688472.SH-Q3盈利环比持续增长_储能单季度量利创新高_5页_409kb

阿特斯公司三季度报告分析总结

业绩概述
2024年三季度，公司实现营收1222亿元，同比较降61%，环比降11%。归母净利润72亿元，同比下降220%，但环比增长83%。尽管行业竞争加剧，公司Q3盈利环比改善，显示经营韧性。

储能业务亮点
Q3储能产品出货18GWh，出货量和单位净利均创单季度历史新高。在手订单达26亿美元，项目储备66GWh，尤其在美国、欧洲和澳洲市场保持领先地位。展望四季度，出货量有望继续增长，支撑全年65-70GWh目标。

组件业务策略
公司坚持“利润第一性”原则，Q3组件出货84GW，环比增长24%。在全球竞争背景下，转移到北美高价市场，占比超30%，确保盈利能力。海外产能推进中，如美国5GW电池厂预计2025年投产。

未来展望与估值
公司推出股权激励计划，目标扣非净利润稳健增长，显示对业务信心。我们下调盈利预测，2024-2026年EPS分别为0.76元、1.10元、1.37元，PE从189倍降至104倍。维持“买入-A”评级，强调在光储市场机遇。

风险提示
全球需求波动、竞争加剧、贸易政策变化和汇率风险需警惕。可能影响盈利和出货计划。

这份总结聚焦关键数据和业务动态，保持了报告的核心内容。