20180404-国金证券-资金面监测周报_资金净流入_二级市场净增持_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了近期资金面、汇率以及股市流动性跟踪情况，涵盖央行公开市场操作、利率变动、汇率走势、基金发行、沪港通资金流动、融资余额变化、ETF申购赎回、新股发行规模等关键指标，并对市场风险进行了提示。

主要观点

1. 资金面情况

• 央行操作：近期资金面整体偏松，央行连续8日暂停公开市场操作，本期累计净回笼流动性1000亿元。
• 资金价格下行：隔夜、3个月SHIBOR分别下行1.95个BP、27.33个BP；R007和DR007分别下行56.75个BP、9.19个BP。
• 10年期国债收益率上行：本期上行0.75个BP，当前为3.7507%。
• 月初资金面平稳：预计月初流动性无忧，但需关注月中财政税收影响和央行操作可能带来的边际变化。

2. 汇率情况

• 人民币兑美元贬值：本期人民币兑美元中间价调贬17个基点，报6.2833，贬值幅度为0.03%。
• 美元指数上涨：本期美元指数上涨1.08%。
• 欧元兑美元贬值：本期欧元兑美元贬值1.17%。

3. 股市流动性跟踪

资金供给方面

• 基金发行规模下降：本期新发基金18支，总规模为133.94亿（上期为15支，总规模84.61亿），其中股票型基金7支，总规模16.42亿。
• 沪深港通净流入：本期沪股通净流入59.26亿，深股通净流入15.07亿，合计净流入74.33亿。
• 融资余额环比上升：截至4月2日，两市融资余额为9988.58亿，环比上升48.73亿。
• 融资净买入行业：计算机、非银金融、有色金属、电子、医药生物等行业融资净买入较多。
• 融资净买入个股：中国平安、中国太保、科大讯飞、紫光国芯、陕西煤业等。
• 融券净卖出个股：中信证券、中国船舶、万科A、招商银行、浦发银行等。
• EPFR数据显示资金流入中国：本期（0322-0328）资金净流入中国权益市场0.81亿美元，美国市场净流出157.34亿美元。

资金需求方面

• ETF申购赎回：沪深300ETF净申购1.08亿份，中小板、创业板、创业板50ETF均发生净赎回。
• 新股发行规模上升：本期上市新股4家，总募资规模21.65亿，上期为8.43亿。

关键信息

• 资金净流入：整体资金面呈现净流入趋势，沪深港通合计净流入74.33亿。
• 融资余额变化：融资余额环比上升，市场偏好偏向于部分行业及个股。
• EPFR资金流向：资金持续流入中国权益市场，流出美国市场。
• ETF资金流动：沪深300ETF受到资金青睐，而中小板、创业板ETF出现净赎回。
• 新股发行：本期新股发行规模较上期有所增加。
• 风险提示：包括政策监管力度超预期、货币政策变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。

结构清晰点

• 资金面：央行操作、利率变化、资金价格走势、月初与月中流动性预期。
• 汇率：人民币兑美元、美元指数、欧元兑美元的变动情况。
• 股市流动性：分为资金供给与资金需求两部分，分别分析基金发行、沪港通、融资余额、EPFR数据、ETF申购赎回及新股发行。
• 风险提示：列出市场可能面临的多种风险，如政策、货币政策、市场波动及海外事件等。

附：分析师信息

• 分析师：李立峰
• 执业编号：S1130515040001
• 联系方式：
  • 魏雪：weixue@gjzq.com.cn
  • 艾熊峰：aixiongfeng@gjzq.com.cn

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