20220627-国信证券-2022年6月新能源产业链洞察_硅料供不应求加剧_风电原材料价格下跌_35页_1mb

2022年6月新能源产业链洞察总结

核心内容概览

2022年6月，新能源产业链整体呈现价格稳定、招标活跃的态势。光伏产业链中，硅料供不应求加剧，而风电产业链则表现出招标容量增加、中标价格下降的趋势。同时，出口数据持续增长，显示出我国新能源产品在国际市场上的竞争力。

光伏产业链价格跟踪

价格数据（国内市场）

• 硅料：单晶复投料成交均价268元/kg，环比上涨2元/kg（+1%）。
• 硅片：M6成交价5.72-5.74元/片，M10成交价6.75-6.84元/片，G12成交价9.10-9.15元/片，环比均持平。
• 电池片：M6成交价1.16-1.17元/W，M10成交价1.20-1.21元/W，G12成交价1.16-1.18元/W，环比均上涨0.01元/W。
• 组件：单玻M6成交价1.86-1.89元/W，双玻M6成交价1.87-1.90元/W，单玻M10/G12成交价1.89-1.94元/W，双玻M10/G12成交价1.90-1.95元/W，环比均持平。
• 辅材：EVA胶膜17.5元/平，POE胶膜19.5元/平，玻璃3.2mm 28.5元/平，2.0mm 22元/平，铝边框96元/套，正银4,905元/kg，背银2,900元/kg，环比均持平。

利润分配（以M10单玻为例）

• 硅料成本0.12元/W，毛利0.53元/W；
• 硅片非硅成本0.12元/W，毛利0.04元/W；
• 电池片非硅成本0.16元/W，毛利0.12元/W；
• 组件非硅成本0.67元/W，毛利-0.04元/W；
• 增值税0.22元/W；
• 总成本1.94元/W。

光伏产业链招标与中标情况（国内市场）

招标容量

• 2022年初至今光伏组件招标总容量104.5GW（集中式10.5GW + 分布式1.6GW + 集采19.5GW + 框架集采72.8GW）；
• 6月组件招标容量34.2GW（集中式0.9GW + 分布式0.6GW + 集采0.8GW + 框架集采32.0GW）。

定标容量

• 2022年初至今光伏组件定标总容量34.0GW（集中式7.0GW + 分布式0.9GW + 集采16.8GW + 框架集采9.0GW）；
• 6月组件定标容量3.3GW（集中式2.8GW + 分布式0.01GW + 集采0.5GW）。

光伏出口信息（海外市场）

出口数据

• 5月出口总额：组件43.0亿美元，环比+22%，同比+98%，1-5月累计同比+96%；
• 组件出口量：12.52GW，环比+22%；
• 逆变器出口总额：5.86亿美元，环比+11%，同比+76%。

各地区出口情况

• 欧洲：

  • M6组件成交价0.26-0.30美元/W，环比持平；
  • 5月组件出口24.34亿美元，环比+15%，同比+159%；
  • 逆变器出口2.74亿美元，环比+24%，同比+77%。

• 印度：

  • 多晶组件成交价0.25-0.32美元/W，环比持平；
  • M6组件成交价0.26-0.37美元/W，环比持平；
  • 5月组件出口0.52亿美元，环比+225%，同比-84%；
  • 逆变器出口0.18亿美元，环比-14%，同比-22%。

• 美国：

  • M6组件成交价0.33-0.58美元/W，环比持平；
  • 5月组件出口0.13亿美元，环比+117%，同比-7%；
  • 逆变器出口0.34亿美元，环比+6%，同比-3%。

• 澳洲：

  • M6组件成交价0.26-0.30美元/W，环比持平；
  • 5月组件出口1.50亿美元，环比+74%，同比+29%；
  • 逆变器出口0.21亿美元，环比+31%，同比+11%。

风电产业链价格与招标信息

招标容量

• 2022年初至今风机招标总容量约47.02GW（陆风37.09GW + 海风9.93GW）；
• 6月风机招标量7.02GW（陆风6.17GW + 海风1.00GW）。

中标容量

• 2022年初至今风机定标量31.57GW，前三名厂商为金风科技（6.73GW）、远景能源（5.26GW）、明阳智能（4.64GW）；
• 6月中标约6.39GW，前三名厂商为明阳智能（2.02GW）、三一重能（1.30GW）、远景能源（0.85GW），环比分别+56%、+333%、+6%。

风机中标均价

• 2022年6月陆上风电机组（不含塔筒）平均中标价格为1,709元/kW，环比-122元/kW（-7%）；
• 海风未有中标成交价。

发电侧与售电侧数据

• 5月风电利用小时数：全国平均198小时，同比-32小时；
• 1-5月风电累计利用小时数：976小时，同比-78小时；
• 5月新增装机：风电1.10GW，光伏9.34GW；
• 截至5月底装机容量：风电339.36GW，光伏327.32GW，光热0.57GW；
• 风电同比增长：17.6%；
• 光伏同比增长：24.4%。

风险提示

• 政策变动风险；
• 原材料价格大幅波动；
• 新能源消纳不及预期。

投资策略

• 投资评级：超配；
• 分析师：王蔚祺；
• 联系人：陈抒扬。

行业研究与数据来源

• 数据来源：SolarZoom、PVInfoLink、百川盈孚、采招网、中电联、国家能源局；
• 图表来源：国信证券经济研究所整理。