20240707-东证期货-风电行业周度报告_欧洲海风建设供不应求_把握国产出海投资机会_16页_1mb

风电行业周报分析总结（2024年7月7日）

核心摘要
本周风电设备板块整体下跌37%，表现显著跑输沪深300及创业板指数，反映行业短期承压。欧洲加速推进海上风电装机目标，年新增装机需求将大幅超出自身产能，叠加中国企业国际化拓展，海工装备（塔筒、管桩）与海缆领域形成重大机遇。

市场运行情况

1. 板块走势
   风电设备申万指数一周下跌37%，重点公司如金风科技、明阳智能、东方电缆等股价跌幅居前，部分铸件、主轴企业表现分化（如通裕重工逆势上涨23%）。

2. 装机与发电数据

   • 装机量：2024年1-5月全国新增风电装机1976万千瓦，同比增340万千瓦；
   • 发电量：5月风电发电量772亿千瓦时，同比降33%，弃风率上升；
   • 用电需求：全社会用电量同比增72%，风电消纳压力仍存。

行业核心洞察

1. 欧洲海风需求激增

- 2030年前欧洲年海风装机需求将远超产能，带动塔筒、管桩需求激增；  
- 海缆市场年复合增长率预计达18%（价值端15%），欧洲需求占比27%并以21%速度增长；  
- **产业链优势**：中国在中低压交流海缆领域产能领先，预计成为欧洲核心供应商；超高压直流电缆技术突破将拓展出口空间。

2. 基建与政策催化

- **国内政策**：云南“乡风行动”限定每村20MW，山西驭风项目总容量15.2GW，地方消纳机制逐步完善；  
- **技术落地**：全球最大漂浮式风电平台“OceanX明阳天成号”成功吊装，标志着深远海风电规模化应用突破。

风险提示

• 需求端：风电装机不及预期、消纳能力不足；
• 供给端：原材料（铜、稀土、环氧树脂）价格波动，中厚板/铸造生铁等库存压力持续。

战略建议

1. 关注塔筒管桩、海缆设备等海工核心环节订单增长；
2. 布局具超高压直流电缆技术优势的制造企业；
3. 留意欧洲市场对中国产品的采购窗口期，优化出口渠道。