20140922-中泰证券-电子元器件行业_周报-跨年度建仓机会来临_15页_773kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告为齐鲁证券发布的电子元器件行业周报，分析了电子行业在2014年9月22日的市场走势，并提出了对重点公司及行业的投资建议。报告指出，尽管本周电子板块整体表现不佳，但部分个股仍展现出良好的成长性，尤其是苹果产业链、半导体芯片、LED等领域的公司。

主要观点

• 市场调整背景：本周电子行业因大盘调整及苹果新品发布低于预期而出现调整，但估值修复机会显现。
• 行业机会：预计2014年为半导体大年，行业景气周期向上，国产化替代政策利好不断；LED行业面临渗透率提升及白炽灯替代加速，进入高景气度爆发年。
• 推荐标的：重点推荐大族激光、欣旺达、生益科技、三安光电、长盈精密、劲胜精密、立讯精密、欧菲光、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、兴森科技、新亚制程、水晶光电、光韵达等公司。
• 估值切换逻辑：部分电子股因未来成长明确，估值切换带来新的上升逻辑。

关键信息

本周行情回顾

• 申万电子指数下跌1.70%
• 沪深300下跌0.54%
• 中小板指数下跌0.18%
• 创业板指数下跌1.64%
• 智能家居产业链表现突出，如佳都科技、高新兴、海信电器等。

推荐组合

• 大族激光
• 欣旺达
• 生益科技
• 长信科技（新增）
• 三安光电
• 长盈精密
• 劲胜精密
• 立讯精密
• 瑞丰光电
• 佛山照明
• 阳光照明
• 勤上光电
• 兴森科技
• 新亚制程
• 水晶光电
• 光韵达（新增）

重点推荐公司跟踪

• 大族激光：预计14-15年EPS分别为0.73、1.03、1.41元，动态估值低于行业平均，建议重仓买入。
• 生益科技：公司即将提价，行业景气反转周期验证，预计三季度业绩将超市场预期。
• 长信科技：与夏普签订合同，车载触摸屏项目进展顺利，有望成为公司支柱产业。
• 三安光电：LED芯片行业龙头，市场份额向其转移趋势不可逆转。
• 光韵达：3D打印行业布局清晰，工业领域市场放量可期。

行业趋势分析

半导体行业

• 台积电：20nm营收比重从10%提升至20%，带动整体营收增长。
• 2017年车用芯片市场：预计达288亿美元，年复合增长率11%。

智能终端

• Juniper报告：2014年全球智能手机出货量达12亿部，同比增长19%。
• 华为、联想、小米：市场份额增长，未来挑战其他厂商。

LED产业链

• LG推出4K曲面OLED电视：全球首款，售价59999元，优势显著。
• 市场预测：到2017年全球OLED电视销量将达400万台，2019年升至900万台。

穿戴设备

• 芒果娱乐：推出首款智能可穿戴产品“怖瓜”亲子智能手表，与天猫合作首发。

智能家居

• 海尔健康盒子：即将推出，提供智能服务，完善“食品健康生态圈”。

行业投资建议

• 增持评级：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性评级：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间。
• 减持评级：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。
• 建议超配：电子板块在短暂调整后，将延续上行趋势，建议加大配置。

行业数据与图表

• 图表1：推荐个股指数（大族、欣旺达、生益）VS沪深300、创业板
• 图表2：申万电子行业指数本周跑输沪深300指数1.16个百分点
• 图表3：电子板块VS沪深300、中小盘、创业板
• 图表4：电子子版块与沪深300周涨跌幅比较
• 图表5：A股主要板块一周（2014.9.15~2014.9.19）涨跌幅
• 图表6：A股电子行业个股一周（2014.9.15~2014.9.19）涨跌幅
• 图表7：费城半导体指数走势
• 图表8：北美半导体BB值
• 图表9：LG4K曲面OLED电视中国首发
• 图表10：芒果娱乐首款智能可穿戴产品“怖瓜”亲子智能手表
• 图表11：电子板块重点公司估值

重要声明

本报告仅供齐鲁证券有限公司客户使用，不构成任何投资建议，不承担任何责任。报告内容基于公开资料及调研，可能随时调整，投资者需自行关注更新。