20150316-安信证券-电子元器件_硬件行情持续_五大主线创新高_16页_773kb

报告摘要

电子元器件行业分析总结（2015年3月16日）

核心内容概述

2015年3月，电子元器件行业呈现持续上涨趋势，多个板块如虚拟显示、军工半导体、苹果产业链及中国电子集团平台公司表现突出。分析师认为，这些板块的上涨源于基本面趋势、行业空间逻辑和产业运作三方面共振。重点推荐的公司包括歌尔声学、欣旺达、金龙机电、大华股份、利达光电、振华科技、欧比特、上海贝岭、中电广通、海康威视等。

主要观点

虚拟显示行业：2015年被视为虚拟显示元年，苹果、谷歌、Facebook、微软等科技巨头加速布局。虚拟现实的普及依赖入口及内容产业链，具备软硬件结合能力的公司将受益于行业大空间和标的稀缺性。
军工半导体：军工半导体测试企业进入高景气阶段，订单增长显著，预计未来三年军工芯片成本占比将大幅提升。推荐关注FPGA芯片和通讯芯片，看好振华科技、大唐电信、同方国芯、欧比特等公司。
中国电子集团（CEC）：CEC在2015年将进入产业整合大年，重点发展核心元器件和信息安全国产化。旗下平台型公司如振华科技、上海贝岭、长城电脑、中电广通值得关注。
苹果产业链：苹果一季度订单饱满，产业链弹性大的欣旺达、金龙机电仍是首选。分析师建议持续关注苹果相关产品及供应链企业的表现。
安防行业：行业集中度将加速提升，继续配置海康威视，同时紧密跟踪大华股份的反转趋势和东方网力的动态。

关键信息

市场表现：电子板块上周涨跌幅为2.94%，跑输沪深300指数1.06个百分点，年初以来累计上涨24.89%，跑赢沪深300指数22.52个百分点。
子行业表现：上周半导体涨幅3.53%，元件涨幅2.30%，光学光电子涨幅2.32%，其他电子涨幅2.76%，电子制造涨幅4.10%。
个股表现：
- 涨幅前十：得润电子（24.53%）、金亚科技（23.41%）、欣旺达（21.32%）、安彩高科（21.00%）、天喻信息（20.06%）等。
- 跌幅前十：宜安科技（-8.27%）、大恒科技（-7.55%）、奋达科技（-5.84%）、盈方微（-5.81%）、东旭光电（-5.28%）等。
行业动态：
- 智能手机：2014年全球智能手机出货量突破10亿支，预计2015年至2020年年均复合增长率16%。三星S6 Edge因3D成型玻璃良率问题面临供货危机。
- 可穿戴设备：Apple Watch将消耗全球18%的蓝宝石水晶材料，三星在智能手表市场占据领先地位。
- IC/芯片：国家集成电路基金计划2015年投资200亿元，紫光集团计划拓展至物联网芯片、服务器芯片等领域。
- LED：6寸蓝宝石基板需求上升，晶电取得GaN-on-Si技术授权，推动LED产业发展。
- 智慧城市：工信部推动智能制造试点，马云与郭台铭联手打造智慧城市生态系，大陆对台采购面板需求增长。
- 汽车电子：宝马与三星合作推出iRemoteApp，法雷奥与Mobileye合作研发驾驶辅助技术。