20220109-光大证券-激光雷达行业2022年CES国际消费类电子产品展览会点评_汽车智能化硬科技集聚CES2022_激光雷达成吸睛之王_8页_1mb

报告摘要

行业研究总结：CES2022汽车智能化硬科技趋势

核心内容

2022年CES国际消费类电子产品展会上，汽车智能化技术成为焦点，尤其以激光雷达为代表，成为吸引行业关注的吸睛之王。展会新增20%的汽车技术展示空间，超过200家车辆技术相关企业参展，显示出汽车产业对智能驾驶技术的高度重视。激光雷达作为L3+级ADAS系统的核心传感器，正逐步从实验阶段走向量产应用，预计2022-2023年将迎来行业增速向上拐点，全球乘用车LiDAR市场规模有望在2025年达到60亿美元。

主要观点

激光雷达成为智能驾驶关键组件：激光雷达在高级辅助驾驶系统（ADAS）和自动驾驶技术中发挥重要作用，具备高精度、远距离探测能力，是实现L3+级别自动驾驶不可或缺的传感器。
技术迭代加速：多家企业展示了新一代激光雷达产品，包括固态、半固态、机械式等多种类型，推动激光雷达在不同应用场景下的落地。
应用场景多样化：激光雷达不仅用于乘用车，还广泛应用于物流配送、无人车、智能机器人等领域，技术融合趋势明显。
行业合作加深：激光雷达厂商与整车企业、科技公司、供应链企业展开深度合作，推动产品量产与商业化进程。

关键信息

激光雷达厂商亮点

公司	产品	特点	应用
RoboSense（速腾聚创）	RS-LiDAR-M1	全球首款车规量产的第二代智能固态激光雷达	比亚迪、广汽埃安、威马等
RoboSense（速腾聚创）	RS-Ruby Plus	128线机械式激光雷达，探测距离更远，精度更高，体积和重量减少50%以上	阿里巴巴“小蛮驴”
禾赛科技	QT128	105°超广垂直视场角，专为L4级自动驾驶应用设计	理想、集度、路特斯等
禾赛科技	AT128	搭载新一代自研芯片，满足远距和超高点频需求	高合、理想、集度等
Innovusion（图达通）	Falcon	图像级超远距半固态激光雷达，探测距离达500米	蔚来ET7
Innovusion（图达通）	Robin	35mm高度的紧凑型中短距激光雷达，用于补盲	配合Falcon使用
法雷奥	SCALA3	第三代激光雷达，采用MEMS技术，2024年上市	奔驰、宝马、奥迪等
法雷奥	NFL	近场激光雷达，用于消除视野盲区	无人驾驶及自动驾驶
法雷奥	eDeliver4U	无人配送物流车，纯电续航100公里，适用于城市复杂交通	美团、京东、阿里菜鸟驿站等
Luminar	Iris	1550nm光源激光雷达，用于下一代全电动SUV	沃尔沃Concept Recharge
Luminar	RidePilot	与沃尔沃、Zenseact合作开发的L4+级高速公路自动驾驶软件	加利福尼亚首亮相
Luminar	商用卡车概念	集成三个Iris激光雷达，实现远程感应	首次推出

2022年预计量产车型

蔚来ET7
极狐阿尔法S华为HI版
小鹏G9
上汽IM智己车型
沃尔沃XC90
吉利路特斯
长城摩卡

投资建议

关注机械式厂商的固态化进展：如Velodyne、禾赛科技
关注半固态厂商的定点及交付：如Valeo、Luminar、Innoviz、RoboSense、华为、大疆Livox等
关注激光雷达上游供应商：如永新光学、蓝特光学、福晶科技、炬光科技、长光华芯（拟IPO）
关注舜宇光学科技：具备从光学零部件向tier-1整机代工跃迁的能力，已获得多个LiDAR相关订单

风险提示

自动驾驶与ADAS技术进展不及预期，将影响激光雷达的市场渗透率。
激光雷达成本下降速度不及预期，可能制约其大规模应用。
其他自动驾驶传感器技术（如毫米波雷达、摄像头等）可能对激光雷达形成替代。

估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

评级体系

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
持有	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级

作者信息

分析师：付天姿
执业证书编号：S0930517040002
联系方式：021-52523692 / futz@ebscn.com
联系人：王赞
联系方式：021-52523862 / yunwang@ebscn.com

公司信息

光大证券股份有限公司
- 地址：上海静安区南京西路1266号恒隆广场1期办公楼48层
- 地址：北京西城区武定侯街2号泰康国际大厦7层
- 地址：深圳福田区深南大道6011号NEO绿景纪元大厦A座17楼
- 关联机构：
  - 香港：光大新鸿基有限公司
  - 英国：Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited
  - 地址：64 Cannon Street, London, United Kingdom EC4N 6AE

法律声明

本报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，仅向特定客户传送。本报告的版权仅归光大证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。光大证券及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据。

展开完整摘要