20201229-华泰证券-激光雷达行业专题报告_激光雷达或于2021年迎加速发展_25页_1mb

报告摘要

激光雷达作为高等级自动驾驶的关键技术之一，正逐步成为智能驾驶领域的核心传感器。当前行业处于规模商用的前夜，预计2021年将迎来加速发展期。行业整体复合增速预计在2020~2025年达到64.65%，2024年全球市场规模有望突破100亿美元，2025年达到135.4亿美元。

激光雷达的重要性：
- 激光雷达具备高精度、快速响应、远距离探测和全天候工作能力，是实现L3及以上自动驾驶的关键技术。
- 与摄像头和毫米波雷达相比，激光雷达在探测距离和精度上具有显著优势，但成本较高且在极端环境下可能失效。
2021年为加速发展开端：
- 2021年多家车企（宝马、长城、北汽、蔚来等）计划在量产车型中使用激光雷达。
- 华为等科技巨头入局，加速车规级产品商业化进程。
- 海外激光雷达企业通过SPAC登陆资本市场，提升融资能力，推动产业成熟。
技术路径多样化：
- 激光雷达技术路线包括机械式、混合固态（MEMS）、纯固态（OPA、Flash）以及FMCW。
- 机械式激光雷达具备成熟供应链，但存在维护成本高、体积大等缺点。
- MEMS、OPA、Flash等固态方案具备体积小、成本低等优势，但技术难度大、扫描范围有限。
产业链与投资建议：
- 激光雷达产业链包括上游（光源、探测器、光束操纵元件）、中游（整机厂商）和下游（车企）。
- 建议关注具备车规级产品验证领先、技术研发迭代领先的企业，特别是与车企合作紧密、具备量产能力的公司。

传感器	优势	劣势	最远探测距离
摄像头	成熟度高、价格便宜	受天气和光线影响大	<100m
毫米波雷达	抗干扰能力强、探测距离远	对行人识别能力弱	>200m
激光雷达	测距精度高、可生成三维模型	成本高、极端环境使用受限	~200m

产业链环节	细分领域	地域	公司名称
下游车企	ADAS 车企	海外	宝马、大众、奔驰、奥迪、沃尔沃、福特、丰田、特斯拉
下游车企	自动驾驶车企	国内	蔚来、小鹏、理想、长安、长城
中游整机厂商	机械式	海外	Velodyne、Valeo、Waymo
中游整机厂商	机械式	国内	禾赛科技、速腾聚创
中游整机厂商	MEMS	海外	Innoviz、Aeye、Innovusion、Pioneer、Blickfled、Luminar
中游整机厂商	MEMS	国内	禾赛科技、速腾聚创、镭神智能、一径科技、华为、Livox、万集科技
中游整机厂商	OPA	海外	Quanergy、Analog Photonics
中游整机厂商	OPA	国内	力策科技、LuminWave
中游整机厂商	Flash	海外	Leddar Tech、Ouster、Tetra Vue、Sense Photonics、大陆
中游整机厂商	Flash	国内	北科天绘、北醒光子
中游整机厂商	FMCW	海外	Aeva、Blackmore、Strobe、Scantinel Photonics、Intel（研发中）、Mobileye（研发中）
中游整机厂商	FMCW	国内	白勺科技
上游芯片供应商	光源	海外	Lumentum、Osram、II-VI、滨松
上游芯片供应商	探测器	海外	滨松、First Sensor、Princeton lightware、灵明光子
上游芯片供应商	光束操纵元件	海外	英飞凌、Mirrorcle、ST、滨松、OPUS、知微传感、希景科技、MicroVision