20200419-川财证券-行业深度研究中国制造之高端制造_光电显示行业深度报告_Mini_LED量产工艺突破_助力LCD显示再升级_33页_2mb

报告摘要

中国制造之高端制造：光电显示行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国高端制造领域中的光电显示技术，重点分析了LCD、MiniLED、OLED、QLED和MicroLED等技术的发展现状与未来趋势。报告指出，LCD作为目前显示市场的主流技术，技术成熟且成本低廉，仍占据重要地位。而MiniLED作为新一代显示技术，因其高动态范围、低光晕效应、高亮度、高对比度和长寿命等优势，正逐步在高端显示市场占据一席之地。

主要观点

LCD显示：经过多年发展，LCD技术已趋于成熟，成本低廉，是目前显示市场的主要技术路线。尽管存在可视角度小、响应时间慢、亮度和对比度较低等问题，但在高分辨率、高色彩饱和度和大尺寸应用上仍有优势。
MiniLED显示：MiniLED技术作为LCD的升级方向，具备高动态范围、低光晕效应、高亮度和高对比度等优点。其RGB直显技术在成本方面已具备经济性，预计在2020年左右实现量产。MiniLED可以作为LCD背光或直接用于显示，目前主要应用于高端商用显示、AR/VR、裸眼3D等领域。
OLED显示：OLED具有自发光、广色域、高对比度、高响应速度和柔性显示等优势，但其存在寿命短、易烧屏、成本高等问题。随着技术的成熟，OLED在VR、可穿戴设备等领域表现突出，但仍面临成本和寿命的挑战。
QLED显示：QLED利用量子点材料，具有更广的色域、更高的亮度和更长的寿命，但目前仍处于研发阶段，存在可靠性低、蓝色元件寿命不稳定、溶液制程研发困难等问题。
MicroLED显示：MicroLED拥有高亮度、超高分辨率、低功耗、长寿命等优势，是未来显示技术的潜在主流。但其技术门槛高，巨量转移、全彩化等问题尚未解决，量产仍需时间。
技术发展趋势：未来光电显示技术将朝着平板化、大屏化、定制化方向发展。LCD、OLED、MiniLED和MicroLED将在相当一段时间内共存，各自适用于不同的应用场景。

关键信息

技术对比

表现	LCD	OLED	MicroLED	MiniLED RGB
亮度（cd·m⁻²）	500	1000	10⁷	3000
发光效率	低	中	高	高
能耗	中	中	低	低
对比度	中（~1000:1）	非常高（>10000:1）	非常高（>10M:1）	非常高（>10M:1）
响应时间	ms	μs	ns	ns
工作温度范围	0~60℃	-20~70℃	-50~120℃	0~60℃
图像残留	低	高	无	无
寿命（万小时）	7	5	10	10
透明性	低	中	高	低
折叠性	难	易	易	难
成本	低	中	高	高
适应尺寸	小中大	小中	无限制	大、超大
到达解析度	8K	4K	8K	8K
到达PPI	≥300	≥300	≥1000	≥40

应用趋势

平板显示：LCD、OLED、QLED和MicroLED等技术广泛应用于电子仪表、车载、手机、电视、VR设备等领域。其中，OLED在可穿戴设备、VR设备中表现突出，而LCD则因其成本低、寿命长，仍占据主流。
大屏显示：LCD液晶拼接屏、DLP背投屏和小间距LED点阵屏是目前主流的大屏显示技术。小间距LED点阵屏因其高亮度、高分辨率和无拼缝优势，在高端显示市场中逐渐受到青睐。
定制化：未来大屏显示产品将更加注重定制化，满足不同应用场景的需求。如传媒市场、租赁市场和小间距市场，分别有不同的产品设计和功能需求。

投资机会

MiniLED：MiniLED RGB直显技术预计在2020年左右实现量产，其在高端显示市场有较大的发展潜力。相关投资标的包括国星光电、瑞丰光电、聚飞光电、华灿光电、TCL科技、利亚德、洲明科技、兆驰股份、奥拓电子和三安光电等。
技术突破：MiniLED和MicroLED在技术上均具备一定的优势，但MicroLED由于巨量转移和全彩化等技术难题，短期内难以实现量产。MiniLED则因技术门槛较低，更容易实现商业化。

风险提示

新产品市场接受度低于预期
成本下降进度低于预期

技术发展与应用前景

随着5G网络和工业4.0时代的到来，光电显示技术的应用需求不断增长，尤其是超高清显示、小间距LED、MiniLED等新兴应用领域的发展，为高端LED显示行业带来新的机遇。同时，技术的不断进步和市场需求的推动，使得显示技术从二代向三代演进，MiniLED作为过渡产品，有望在高端显示市场中占据重要地位。