20240411-东方财富证券-电子设备行业专题研究_新型显示系列报告之一_显示技术演进之路_Mini_LED承前启后_30页_2mb

电子设备行业专题研究：MiniLED显示技术分析

技术演进与市场趋势

显示技术演进

目前主流显示技术从CRT发展至MiniLED、OLED等多种路径。LCD技术经过多代迭代，已形成成熟的产业链布局，并由日本向韩国、中国大陆转移。OLED与MiniLED作为前沿技术，具备柔性显示、高对比度、低功耗等优势。MiniLED作为LCD与MicroLED的过渡技术，芯片间距为0.1-1mm，具有成本低、稳定性高的特点，在背光与直显两大领域均有广泛应用。

市场渗透与增长

1. MiniLED背光应用：在电视领域，MiniLED背光电视2023年出货量同比增长246%，预计2024-2026年将持续增长。2024年MiniLED电视价格已进入万元级别，性价比较高，逐渐成为高端电视首选。
2. 车载显示市场：MiniLED被广泛应用于车载中控屏，2023年车用MiniLED背光显示器出货量超5万片，预计将随新能源车普及进一步扩大。
3. 直显市场：MiniLED直显在户外广告、监控指挥中心等场景需求增加，未来在政府、体育赛事等领域潜力较大。

技术挑战与成本优化

MiniLED面临的主要问题包括封装技术复杂、成本较高。目前主流封装方案有COB、MIP、IMD等，其中COB封装因可靠性高、寿命长成为市场主流，技术成熟度将推动其进一步普及。封装技术不断优化，成本持续下降为全球MiniLED市场扩大奠定了基础。

投资建议与风险提示

推荐公司

1. 兆驰股份：MiniLED背光模组、芯片领先布局，北美客户订单充足，业绩增长明显。
2. 芯瑞达：MiniLED在电视端渗透率提升，车载显示项目即将放量。
3. 艾比森：在全球市场占有率高，成本下降推动新应用。
4. 洲明科技：Mini/MicroLED技术进展迅速，利于AI+显示融合场景。
5. 卡莱特：受益于显示终端小间距化，需求增长可期。
6. 新益昌：MiniLED固晶设备订单充足，技术落地效率高。

风险因素

• 行业周期波动：影响需求增长；
• 技术替代风险：新型显示技术可能颠覆现有格局；
• 地缘政治风险：对供应链和出口可能产生影响。

总结

MiniLED作为介于传统LCD与MicroLED之间的显示技术，具有技术可行性高、成本下降快的特点。随着电视、车载、商用显示等应用场景快速拓展，MiniLED市场规模预计将在2024-2025年加速爆发。同时，封装技术的改革与成本优化将进一步推动其渗透进程。