20240412-华安证券-开立医疗-300633.SZ-2023Q4业绩超预期_全年内镜板块高速增长_4页_452kb

开立医疗2023年年报显示，公司收入2120亿元（同比增长203%），归母净利润454亿元（同比增长229%），第四季度收入652亿元，同比增长2758%，利润实现大幅增长。内镜板块全年增长39%，收入约850亿元，预计软镜设备保持快速成长，海外市场拓展加速；超声业务收入1223亿元，同比增长13%，受政策影响下半年增速放缓，高端产品如S80/P80系列推出提升市场份额。公司积极拓展微创外科板块，推出新产品，并设定了激励目标。投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年收入分别为2572亿元、3147亿元、3828亿元，利润端增速强劲，估值处于合理水平。风险包括市场竞争加剧和产品开发不确定性。

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