公募股基Q4季报分析：增持电子医药和周期哑铃配置，抱团瓦解接近极值-20240125-华鑫证券-24页_1mb

报告摘要

以下是2024年01月25日发布的证券研究报告的主要内容总结：

公募股基Q4季报分析：
- 主动股基仓位提升，普通股票型、偏股混合型仓位分别为89%、87.6%，环比小幅增长。
- 板块方面，主板仓位大幅下滑(-2.9%)，科创板仓位显著上升(0.8%)，创业板仓位大幅上升(1.6%)。公募基金在Q4加仓电子(+204%)、医药(+96%)、农林牧渔(+65%)等行业，减持计算机(-93%)、食品饮料(-78%)等领域。
行业配置情况：
- 一级行业中，电子、医药、农林牧渔、机械、煤炭、有色金属被超配，而消费者服务、房地产、建材、传媒等行业被低配。
- 二级行业中，半导体、消费电子、生物医药等被持续增持。
- 港股持仓比例持续下降，Q4持仓占比从74.1%降至64.5%。
重点持仓个股：
- 新进个股集中在家电和电子领域，如美的集团、海康威视、三花智控等被增持。
- 港股方面，部分互联网和生物公司被减持，如腾讯控股、美团-W、药明生物等。
抱团瓦解：
- 公募重仓股池继续扩容，2023Q4总重仓个股数达到2768只，抱团瓦解进程仍在延续。
风险提示：
- 报告数据来源于公开市场，市场环境变化可能导致模型失效，基金过往业绩不预示未来表现。