20231026-华鑫证券-公募股基Q3季报分析_顺周期和港股占比抬升_连续增持医药电子汽车_22页_1mb

仓位情况：Q3主动股票型基金仓位整体持平。普通股票型仓位88.82%、偏股混合型87.10%、灵活配置型73.21%，变动幅度分别为+0.21%、-0.04%、+0.68%。仓位维持在历史较高分位水平（分位数分别为80.9%、88%、97.6%以上）。

板块与风格：主板仓位同比上升2.42%至73.03%，科创板首次下降0.81%至8.65%，创业板降幅扩大至-1.61%至18.32%。风格上减少对成长性行业的配置，消费、金融、周期等板块增持，稳定行业小幅下降。

抱团行为：重仓股池继续扩容至2581只，抱团瓦解趋势有所缓和，但仍未达到2016年底最分散水平（前80%持仓股票数量为343只，低于历史高点499只）。

行业动向：

• 增持：医药（+0.67%）、非银行金融（+0.67%）、食品饮料（+0.65%）、电子（+0.62%）、汽车（+0.34%）、家电（+0.31%）、有色金属（+0.30%）。
• 减持：电力设备及新能源（-1.81%）、计算机（-1.58%）、通信（-0.54%）、传媒（-0.02%）、国防军工（-0.19%）。
• 持续加仓行业：医药、电子、汽车、家电、机械、基础化工、钢铁等行业连续获增持，下一季度超额收益显著。

重仓个股：新进入前20名单的个股主要有山西汾酒、中国海洋石油、紫金矿业、美的集团、万华化学等；减持显著的包括部分新能源龙头企业如宁德时代、阳光电源、晶澳科技等。

港股动态：Q3港股持仓占比回升至74.1%，重仓港股基金数量增至1407只。港股增持集中在医疗保健、金融业、能源业等；减持聚焦于互联网、非必需消费等行业，腾讯、美团、李宁等个股大幅减仓。

风险提示：数据基于公开市场环境，基金过往业绩不代表未来收益。市场波动可能使策略失效，投资需谨慎。