20231020-国联证券-雷电微力-301050.SZ-单季度利润快速增长_股权激励激发团队活力_3页_287kb

雷电微力（301050）三季报点评总结

核心财务表现

• 公司前三季度实现营业收入725亿元，同比增长977%；归母净利润264亿元，同比增长683%。
• 单季度（Q3）营收234亿元，同比增长740%；归母净利润69亿元，同比增长2911%；扣除股份支付后利润为87亿元，同比增长6161%。

存货情况

• 报告期末存货1880亿元，较上年同期增长6512%，但较年中水平下降0.24%，单季度水平保持平稳。

股权激励计划

• 发布2023年股权激励计划，授予股票数量由360万股提升至850万股，激励人数由101人增至162人；授予价格基本持平在35元左右。推出和扩大激励范围有助于增强团队活力及长期发展。

业绩预测与估值

• 2023-2025年预计营收增速3486%/1994%/1995%，净利润增速3199%/2013%/2002%，三年CAGR 2392%。
• 给予公司2024年30倍PE，目标市值13187亿元，股价75.68元，维持“买入”评级。

风险提示

• 行业不及预期/产品单一/交付风险。

免责声明：本报告基于公司公告及预期，不构成投资建议。