20230806-财通证券-社会服务行业投资策略周报_恢复扩大消费多措并举_关注消费改善受益标的_25页_1mb

社会服务/行业投资策略周报/20230806 核心总结

1. 免税行业

• 最新进展：海口美兰国际机场恢复国际航线10条，客货运输量恢复至疫情前水平；海南省发放1000万元优惠券，覆盖中免、全球精品等免税运营商。
• 核心观点：国际客流修复、消费券政策发放及自贸港建设推进，预计将提振离岛免税销售额。
• 推荐标的：中国中免（601888）、海汽集团（603069）、海南发展（002163）。

2. 餐饮行业

• 市场动态：茶饮行业开店提速，喜茶2023年7月新开门店超290家；部分品牌开启海外扩张。
• 核心观点：政策放宽叠加高温天气，头部品牌门店扩张及单店复苏带动集团利润提升。
• 推荐标的：九毛九（9922HK）、海伦司（9869HK）、奈雪的茶（2150HK）。

3. 体育行业

• 政策影响：政治局会议提出扩大内需，支持体育休闲消费。
• 核心观点：大型体育赛事与消费热情提升将带动行业热度。
• 风险提示：出行复苏不及预期。

4. 酒店行业

• 市场表现：2023年暑期中国大陆酒店RevPAR/ADR/OCC修复至19年同期120%/117%/103%。
• 核心观点：促消费政策利好下，酒店板块消费偏刚性，建议关注中端酒店龙头。
• 推荐标的：华住集团（1179HK）、锦江酒店（600754）。

5. 人力资源行业

• 最新政策：多部委支持小微企业和个体工商户减税降费，推动就业增长。
• 核心观点：政策利好具备平台优势的企业，用工需求有望提升。
• 推荐标的：北京人力（600861）、科锐国际（300662）。

6. 零售行业

• 政策宏观：多地发放消费券，推动汽车、家电等消费领域复苏。
• 核心观点：政策叠加消费券发放，推动百货、免税零售商业绩向好。
• 推荐标的：重庆百货（600729）、王府井（600859）、华致酒行（300755）。

7. 传媒行业

• 最新数据：暑期档票房破140亿元，观影人次超35亿，行业修复领跑预期。
• 核心观点：电影票房高修复叠加直播电商增长及游戏生态合作，建议关注传媒及电商标的。
• 推荐标的：分众传媒（002027）、东方甄选（1797HK）、三七互娱（002555）。

8. 风险提示

• 出行复苏不及预期、居民消费意愿下滑、行业竞争加剧。

**重要声明**：请查阅报告尾页，并注意风险提示。