20240508-天风证券-新天然气-603393.SH-成功完成亚美能源私有化_马必持续放量助推利润增长_3页_738kb

新天然气（603393）被天风证券维持“买入”评级，目标价格基于当前价调整。2023年公司营收同比增长294%，净利润飙升1345%，主要得益于亚美能源私有化和煤层气产销量大幅增长。2024年第一季度营收和净利润继续强劲增长，超过1100%。公司煤层气业务表现突出，产量和销量同比分别增长超160%和147%，但平均销售价格略有下降。私有化亚美能源后，毛利率达59.87%，预计通豫管线复产将进一步提升盈利能力。盈利预测显示，2024-2026年净利润预计为150.4亿、174亿、192亿元，市盈率从96倍下降至75倍。分公司如亚太石油紫金山区块的跨境并购增强了资源获取，城燃板块价格改革预计改善盈利能力。风险包括天然气价格波动、经济复苏不及预期等。总体看好公司长期成长，但需警惕市场风险。