20210705-大越期货-动力煤早报_11页_775kb

动力煤早报总结

核心内容

本报告为2021年7月5日的大越期货动力煤早报，分析了动力煤市场近期的走势及影响因素，包括基本面、基差、库存、期货价格、主力持仓等，并对未来市场走势进行了预测。

主要观点

1. 基本面分析

• 电厂存煤与日耗：7月2日，全国68家电厂样本区域存煤总计855万吨，日耗45.9万吨，可用天数18.6天。电厂日耗处于同期高位，显示需求强劲。
• 港口库存：秦皇岛港煤炭库存465万吨，环比减少3万吨，库存水平处于同期偏低水平，表明市场供应紧张。
• CCI指数：CCI指数停止发布，市场情绪中性。

2. 期货与基差分析

• 基差情况：秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价为980元/吨，09合约基差为189.6元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 期货价格：7月2日，动力煤期货价格有所波动，其中ZC09合约上涨7.8元/吨至790.4元/吨。
• 主力持仓：主力净多，多减，市场偏多。

3. 库存与市场预期

• 库存变化：秦皇岛港口库存环比减少，六大电数据停止更新，可能影响市场预期。
• 市场预期：七一过后，主产区部分停产检修煤矿陆续复产复工，供应增量与水电替代作用下，市场预期煤价将走弱。

4. 价差分析

• 月间价差：动力煤1-5价差与9-1价差显示市场存在一定的价差结构，反映不同合约之间的价格差异。
• 基差走势：01、05、09合约基差图显示基差变化趋势，可能影响投资者的套利策略。

5. 其他因素分析

• 气温变化：气温逐渐回升，可能增加电力需求，对煤价形成支撑。
• 水电替代：汛期后需重点关注水电对火电的替代情况，这可能影响动力煤的市场需求。

关键信息

价格变动

市场策略

• ZC2109合约：建议空单持有，若价格上破820元/吨则止损。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。

总结

整体来看，动力煤市场在供应逐步恢复与水电替代效应的双重影响下，市场预期偏向走弱。电厂需求强劲，港口库存偏低，显示市场供应紧张。期货价格方面，ZC09合约表现相对较强，但基差偏多，需关注市场变化。投资者应结合市场走势和自身风险偏好进行操作决策。