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格林大华期货纸浆早报20210705 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的纸浆市场早报，主要分析了2021年7月5日纸浆市场的短期走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险。

主要观点

• 短期走势：纸浆现货标品价格表现较为坚挺，预计短期SP2109合约将维持震荡整理态势。
• 操作建议：建议投资者采取轻仓滚动操作策略，关注SP2109合约的支撑位5900和压力位6200。

关键信息

利多因素

1. 针叶浆供应紧张：市场针叶浆流通相对紧张，现货价格表现坚挺。
2. 下游备货预期：8月开始，节假日之前，下游备货操作有望带动纸张需求改善。
3. 进口数据：2021年1-5月份共进口1330.30万吨纸浆，累计同比增加114万吨，增长9.37%。
   • 针叶浆累计同比增长1.60%
   • 阔叶浆累计同比增长14.30%
4. 浆厂产量稳定：截止7月1日当周，国内浆厂产量为10.8万吨，环比减少0.3万吨，整体供应维持在合理区间。

利空因素

1. 港口库存增加：截止7月1日，高栏港纸浆总库存环比增加1.1万吨至8.6万吨。
2. 区域库存变化：
   • 保定地区库存环比减少0.3万吨至9万吨
   • 常熟港库存环比减少0.6万吨至67.4万吨
   • 青岛港库存环比持平，维持在98.3万吨
3. 生活用纸产量下降：2021年1-6月份生活用纸产量累计470.24万吨，同比下降8.63%。

风险因素

• 人民币贬值风险：若人民币大幅贬值，可能对进口成本产生影响。
• 宏观情绪波动：市场整体情绪升温可能对纸浆价格造成压力。
• 下游成品纸价格上涨：若成品纸价格上涨，可能对纸浆需求形成抑制。
• 资金面变化：资金面情况可能影响市场流动性及价格波动。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283