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动力煤早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年6月3日发布，主要分析动力煤市场近期走势及影响因素，提供投资建议与市场展望。

主要观点

基本面分析

• 电厂存煤情况：截至5月28日，全国62家电厂样本区域存煤总计766.8万吨，日耗38.9万吨，可用天数19.7天。电厂日耗小幅攀升，显示需求有所增加。
• 港口库存：秦皇岛港煤炭库存为507万吨，环比增加3万吨，港口库存缓慢积累。
• CCI指数：CCI指数停止发布偏多，可能反映市场信息更新滞后或数据采集问题。

基差分析

• 秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价：950元/吨，09合约基差为131.6元/吨，盘面贴水偏多，显示期货价格低于现货价格。
• 主力合约持仓：主力净多，多增，表明市场多头情绪较强。

价格走势

• 现货价格：动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)未提供具体变动数据，但秦皇岛港Q5500动力煤平仓价为950元/吨，较前一日上涨40元/吨。
• 期货价格：zc09合约价格为818.4元/吨，较前一日上涨14元/吨，收盘价高于20日均线，偏多信号。
• 结论：建议持有ZC2109多单，若价格下破820元/吨则止损。

月间价差

• 1-5价差：显示动力煤期货合约之间的价差变化，但具体数值未提供。
• 9-1价差：同样显示不同月份合约之间的价差趋势，但具体数据未明确。

基差走势

• 01基差：未提供具体数据。
• 05基差：未提供具体数据。
• 09基差：未提供具体数据。

库存分析

• 港口库存缓慢积累，可能对价格形成一定支撑。

进口煤分析

• 进口煤市场情况未详细说明，但有相关图片提供视觉参考。

气温分析

• 气温逐渐回升，可能对煤炭需求产生积极影响。

水电分析

• 水电逐渐发力，但情况逊于往年同期，表明水电对煤炭需求的替代作用有限。

关键信息

• 电厂需求：电厂日耗处于高位，叠加库存低位，显示刚需补库支撑煤价上涨。
• 煤管票政策：内蒙地区矿区煤管票按核定产能发放，月初新一轮煤管票发放，可能对供应产生影响。
• 市场情绪：主力合约净多，多增，显示市场情绪偏多。
• 投资建议：建议持有ZC2109多单，若价格下破820元/吨则止损。

总结

综上所述，动力煤市场在近期表现出一定的上涨趋势，主要受到电厂需求高位和库存低位的影响。同时，港口库存缓慢积累，煤管票政策调整，以及气温回升等因素共同支撑市场情绪。虽然水电逐渐发力，但对煤炭需求的替代作用有限，因此动力煤价格仍有望维持上涨态势。建议投资者关注ZC2109合约，保持多头策略，同时注意风险控制。