20240901-华泰期货-动力煤月报_进入用煤淡季_煤价预期偏弱运行_6页_775kb

动力煤品种分析：八月产地供应保持平稳，港口及终端库存有所下降。在需求旺季支撑下，煤炭价格存在一定刚性支撑。进入九月用煤淡季后，下游日耗预计回落，市场需求支撑减弱，价格下行压力增大。中长期来看，在水电需求旺盛、整体需求不足和库存高位背景下，动力煤价格总体偏弱运行。

市场表现：8月30日，榆林5800大卡动力煤指数为7010元/吨，环比下跌90元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数为6450元/吨，温和上涨；大同5500大卡指数7030元/吨，环比下跌20元/吨。CCI进口4700指数保持稳定，CCI进口3800指数环比微跌。

港口与库存方面，截至8月30日，北方港总库存2212万吨，周降141万吨。沿海六大电厂煤炭库存为13388万吨，环比减少252万吨，可用天数降至144天。电厂日耗攀升至93万吨，环比增加4万吨。海运煤炭运价指数（OCFI）单周下跌1162点，显示航运市场承压。

产地动态上，鄂尔多斯地区部分煤矿出现拉运增量，价格出现小幅试探性上涨，但榆林地区动力煤价格呈偏弱运行态势。进口动力煤方面，印尼矿方报价虽坚挺，但终端采购谨慎、贸易商报价下调，市场看空情绪升温。

画像通过图表形式展示了坑口价格、港口价格、国际现货价格及内外价差走势，呈现动力煤市场运行特点。数据表明动力煤市场运行具有鲜明的季节性波动特征，当前价格波动幅度受多重因素叠加影响。

关注的风险因素包括煤矿安全检查动态、港口库存积累变化、电煤及化工煤日耗情况以及其他不可预见事件，这些因素可能对市场预期产生扰动。