20230515-美尔雅期货-豆粕周报_USDA报告利空兑现_国内豆粕逢高沽空_19页_1mb

豆粕市场分析总结

• 主要观点：USDA报告利空兑现，下调全球大豆产量和库存预期，预计下一年度全球大豆供需宽松，支持逢高沽空国内豆粕的策略。

• 市场回顾：CBOT大豆周跌幅3.29%，国内豆粕M09合约周涨幅0.54%。受种植进度加快和出口拖累，美豆价格下行；国内进口大豆减少，但油厂开机率回升，豆粕库存小幅增加，提供部分支撑。

• 基本面分析：USDA报告将美豆期末库存调增至33.5亿蒲，全球大豆库存增2164万吨，库消比升至31.70%，预计未来美国和全球产量增产，天气有利。巴西大豆收割率超过95%，出口强劲；阿根廷收获进度虽快，但天气干燥影响产量。国内大豆到港量减少，但压榨开机率上升，豆粕库存回升，现货紧张缓解。

• 策略建议：逢高沽空豆粕，预计价格整体回落，等待进口大豆量回升，重点关注国内需求疲软。